资本市场剧烈波动的背景下，消费板块投资正面临前所未有的挑战。传统消费需求疲软与新兴消费快速迭代形成鲜明对比，这对基金经理的产业洞察能力提出了更高要求。中银基金杨亦然带领的消费研究团队，通过创新研究方法论，为破解这个难题提供了专业方案。 作为业内少有的横跨券商研究所、公募基金多业务条线的女性投资专家，杨亦然自2016年加入中银基金以来，逐步构建起"生活场景+数据验证"的双轮驱动研究框架。其核心在于将消费者日常行为观察与严谨的财务分析相结合，这种独特视角使其在2019年便率先捕捉到国潮文化、体验经济等新兴趋势的投资机会。 市场分析人士指出，近两年消费板块呈现明显的K型分化特征。一上传统消费品面临增长瓶颈，另一方面以文化IP、智能家居为代表的新消费保持两位数增速。杨亦然团队通过建立"新消费·新服务"专题研究体系，系统跟踪12个细分领域的142项前瞻指标，实现了对行业拐点的精准预判。 面对复杂市场环境，该团队采取"核心+卫星"配置策略。保持必需消费品基础配置的同时，重点布局符合Z世代消费心理的创新型公司。2023年其管理的旗舰产品在前三季度最大回撤控制在14%以内，显著优于同类平均水平，印证了"控回撤重防守"投资理念的有效性。 行业观察显示，随着居民消费结构向服务型、体验型转变，具备生活洞察力的投资机构正获得差异化优势。杨亦然团队首创的"草根调研工作法"，通过系统记录商场客流、外卖平台评价等非传统数据，已成功挖掘出多个细分赛道龙头。 展望后市，专家预计消费行业将进入结构性复苏阶段。杨亦然在近期内部策略会上强调，2024年需重点关注三上机会：传统文化品牌数字化转型、县域消费升级红利以及银发经济衍生服务。其团队正在完善"消费创新指数"评价模型，为把握新一轮产业变革储备研究工具。
投资本质上是知识与行动的统一。在追求财富增值的过程中，投资者的眼界得以开阔，心智得以成熟。杨亦然的投资实践说明，真正的专业力量不在于短期的市场判断准确，而在于对长期价值的坚守、对风险的尊重，以及在生活智慧与专业分析的结合中发现机遇。在市场波动加剧的时代，这种兼具防守与进攻的投资哲学，正是帮助投资者穿越周期、实现长期价值创造的关键所在。