深圳市特发信息股份有限公司，证券代码为000070.SZ，最近把2025年的业绩预告发给大家看了。他们预计给股东的净利润要亏4亿到5.2亿，扣非后更是亏4.17亿到5.42亿。这回大亏损，让这家深圳国资的老光通信企业从2023年开始，连着三年归属于母公司的净利润都是负数，而且亏损的规模一年比一年大。算下来，三年加起来总共可能超过10.75亿。 公司说主营业务还是稳的，线缆板块收入和利润都在涨。之所以亏这么多，是因为把存在减值迹象的资产重新评估了一遍，准备提个大额的减值准备。主要涉及智慧城市创展基地和之前并购的子公司形成的商誉，具体数额还得看专业机构怎么定。其实这种情况以前也有过，2024年他们也因为这些项目没达到预期计提过减值。 连续两年非主业投资和并购产生的减值，成了吃掉利润的大漏斗。这家公司2000年上市以来，一直靠线缆赚钱，这块收入常年占总营收的98%以上。哪怕2025年整体亏损，线缆业务还是挺坚挺的，营收和利润都同比增长了。 跟主业的稳成鲜明对比的是战略转型和多元化搞砸了。智慧城市创展基地是当年布局智慧服务的重点项目，但做起来很不顺，市场环境变化、技术调试难、需求释放慢这些问题让项目进展很慢，没达到当初的规划目标。这也说明很多传统制造业跨界搞新兴领域时会遇到很多挑战。 现在按A股规则看，他们暂时还没到被ST的地步。不过老这么亏肯定会影响投资者信心和再融资能力。公司管理层得赶紧想办法处理这些坏资产、止住亏损的势头，把主业优势变成赚钱的动力才行。特发信息的业绩预告画了张图：一边是传统优势主业火热发展一边是新兴板块冷得结冰。 连续三年的亏损说到底是因为那些非主业资产出了问题。这既是过去投资决策的结果也给大家提了个醒。公司现在得把风险管理做好仔细评估一下手里的资产把资源集中到核心主业上来。市场也希望以后不管做什么都要先论证清楚再执行得高效点才能真正跨过去转型这一关实现高质量发展回报投资者。