碧兴物联日前发布的2025年度业绩预告显示，公司经营状况持续恶化。
预告显示，公司2025年预计实现归属于母公司所有者的净利润亏损7700万元至9700万元，扣除非经常性损益后的净利润亏损9000万元至1.1亿元。
这一业绩表现较2024年度进一步恶化，2024年该公司净亏损3854.61万元。
从财务数据看，碧兴物联的亏损幅度呈现扩大趋势。
2024年度公司每股收益为负0.49元，而2025年预计亏损金额几乎翻倍，反映出公司在市场竞争中面临的严峻挑战。
作为一家专注于智慧环保和智慧水务领域的科技企业，碧兴物联的持续亏损暴露出其商业模式和盈利能力存在根本性问题。
值得关注的是，碧兴物联在2023年8月登陆科创板时曾获得市场较高期待。
公司以每股36.12元的价格公开发行1963万股，募集资金总额达7.09亿元，扣除发行费用后净募资6.23亿元。
实际募资净额比原计划多出2.1亿元，超募幅度超过50%。
然而，充裕的资金并未转化为良好的经营业绩。
根据招股说明书，碧兴物联原计划募资4.13亿元，主要投向智慧生态环境大数据服务项目、智慧水务大数据溯源分析服务项目以及研发中心建设项目。
超募资金本应为公司发展提供更大空间，但从目前业绩表现看，资金使用效率和项目执行效果均未达到预期。
市场表现方面，碧兴物联股价目前已跌破发行价，处于破发状态，投资者信心受到严重冲击。
这种情况在科创板并非个例，但对于一家刚上市不到两年的公司而言，如此快速的业绩下滑和股价破发，反映出市场对其未来发展前景的担忧。
从行业角度分析，智慧环保和智慧水务虽然属于国家政策支持的新兴产业，但市场竞争激烈，技术门槛较高，客户需求复杂多样。
碧兴物联作为行业参与者，需要在技术创新、市场拓展、成本控制等多个维度实现突破，才能扭转当前的经营困局。
华英证券作为碧兴物联的保荐机构，在公司上市过程中收取了5505万元的保荐及承销费用。
面对被保荐企业的持续亏损，保荐机构的尽职调查质量和风险识别能力也受到市场质疑。
这一案例再次提醒市场各方，科创板企业的成长性和盈利能力需要更加审慎的评估。
科创企业成长往往伴随投入与回报的时间错配，但资本市场最终更看重真实、可持续的盈利能力与治理水平。
对碧兴物联而言，2025年续亏预告不仅是一次业绩提示，更是一份“经营体检报告”。
以主营提质增效为抓手，加快项目落地与资金使用见效、提升现金流质量与信息披露透明度，才能在行业长期机遇中把“技术优势”转化为“经营优势”，进而重塑市场信任与发展空间。