高盛最近对2026年的布伦特原油价格做了一个重磅预测，直接把油价目标从77美元提到了85美元，涨幅超过了10%。他们明确指出，中东那条霍尔木兹海峡的航运出了乱子是罪魁祸首。这条海峡虽然名字听着陌生，但它可是全球能源的命脉。它宽只有39公里，位于伊朗和阿曼之间，是波斯湾通往外界的唯一通道。全球每天差不多有2000万桶原油要从这里运出去。自从2026年2月底美以对伊朗动手后，这条航道就彻底乱套了。英国劳埃德船舶日报的数据显示，3月1日到13日只有77艘船过了海峡，而2025年同期有1229艘。更夸张的是3月14日竟然出现了零通航的局面。现在的情况有多糟糕呢？每天只有5到9艘船能过，跟之前正常水平的110到124艘比起来，下降了90%多。波斯湾里现在还滞留着440艘船，总重量超过343万吨，一半都是运油的。这相当于把一大半原油都给堵死在那儿了。 高盛预计未来六周这种情况还会持续下去，流量顶多能恢复到正常水平的5%，哪怕过了六周想彻底恢复也得再等一个月。这样一来全球原油供应出现了一个巨大的缺口，已经达到了1760万桶每天，相当于全球总产量的10%。虽然海湾国家也有输油管道可以绕开走，比如沙特的东西管道和阿联酋的阿布扎比管道。沙特的管道全长1200多公里，最大运力接近700万桶每天，不过要给本国西部炼厂供200万桶，实际能出口的只有500万桶。阿联酋的管道额定输量是150万桶每天，但因为担心被打所以只开了70%。关键是这些管道本身也不安全，2019年沙特的管道就被也门胡塞武装炸断过一次。要想铺设新的跨国管道既费钱又不现实。 除了短期的紧张，高盛上调预测还有个深层原因：大家开始意识到中东的产能太集中了。为了防风险各国以后肯定会多建战略储备库来囤油。这种长期需求会给油价加上一层“安全溢价”，让远期价格一直挺在高位。 高盛还给了具体的数据支撑：他们把2026年3到4月的布油均价给提到了110美元/桶；预计到四季度全球商业石油库存会亏掉5.1亿桶。如果霍尔木兹海峡再堵个10周或者中东产能受损太严重，布油价格甚至有可能突破2008年的纪录，达到147美元以上。当然了如果美国限制出口或者冲突突然降温甚至有人护航了油价也可能跌下来达不到85美元这个目标。而且高盛的预测也不一定准得很客观看待才好。 这次预测已经把市场搞得人心惶惶了：期货现货价格都在乱跳；产油国不得不调整产能；炼油厂的成本也涨了利润变薄了。