最近咱银行业的理财市场动静可真不小。眼看着2025年的理财报告都出来了，这行业到底在往哪个方向转，大伙儿心里也都有了底。要是看看那些没设理财子公司的城商行和农商行，就能发现个怪现象：自己手里存的理财产品不管是数量还是金额，那是肉眼可见地在缩水。不过反过来瞅瞅理财公司那边，日子倒是过得挺滋润，它们跟各种各样的银行绑得越来越紧，代销合作的网络越铺越大。这“一减一增”的路子走得挺稳，说明咱们的市场在监管的盯着和市场力量的推着下，正慢慢变成那种各干各专业、不一样才好的新形态。 好多银行都在着急往外甩货呢。像兰州银行、嘉兴银行、宜宾银行还有无锡农商行这几家，手头的自营理财产品到2025年底的时候都剩没多少了。宜宾银行更是干脆利落，手里的产品只剩6只了，给的钱比去年年底少了一大半；兰州银行的钱袋子也瘪了不少，今年发的产品期数和规模都压得挺低。看看行业的大账本也能发现这种普遍现象。那本2025年的中国银行业理财报告里头写得明明白白，2025年新发自营理财的机构少了43家，一直都有存的少了59家。 业内人士说这事儿主要是政策太严了。国家金融监督管理总局这两年一直在吆喝着要规范理财业务，必须得有牌照才能干。那些没子公司的小银行本来就没什么资本、投研能力也差，现在合规成本一下子高了不少。与其勉强撑着挨罚，还不如赶紧主动把自营业务压一压、减一减，这既是听监管的话也是为了防着风险。 在那边把自营业务做减法的同时，小银行在代销这块儿可是在拼命做加法。理财子公司现在也是急着找地儿卖货呢。你看信银理财这一年就跟好几家地方银行搞上了合作。等到2025年12月的时候数了一下，全市场参与代销理财公司产品的机构已经有593家了。 这买卖是个“双向奔赴”的好买卖。对那些区域性的小银行来说，跟理财公司搞合作就能直接引入一大堆合规又专业的产品。自家搞不了这么多花样正好补短板，既能满足本地客户越来越多的需求赚点中间费用缓解压力，又能把业务往轻资本、低风险的方向转。 对理财公司来说也是大好事儿。它们可以借着中小银行在本地的熟人网络和渠道触角，去摸摸那些平时看不到的下沉市场的用户。这样一来就不用光盯着自家母行那点地盘了。 国家金融与发展实验室的曾刚老师也说了这道理：中小银行跟社区居民、小微企业走得近，能帮理财公司多去扩扩客户圈；而中小银行的客户现在也开始意识到要理财了，但自己手里货不够卖的矛盾正好能用代销来解决。 往后看的话路子也挺明朗了。现在的调整不光是一个银行的事儿了，其实就是咱金融体系在做供给侧改革、让业务回归本源的缩影嘛。在监管越来越严、净值化管理全面铺开的背景下，想要干这行门槛是真的高。 中小银行不如就把力气用在放贷款、服务客户上好了。至于那些资产管理的专业活儿就交给理财子公司去干吧。等到相关过渡期的安排都到位了，肯定还有更多银行会把自营业务给压降转化掉。 到了那个时候代销业务的地位肯定更重要了。它不但能帮银行在现在这个复杂环境下稳住经营局面还是个稳定赚钱的中间业务呢。 现在的市场格局变化真不小啊。从自营收缩到代销扩张这其实是个主动进化的过程。大家都在顺应规律也在配合着监管去防控风险嘛。 随着这种合作模式越来越成熟和深入我觉得一个更健康、更有活力的市场新画面马上就要画出来了啊！