中国货物贸易顺差规模创历史新高，这一现象背后反映了什么样的经济现实？
复旦大学经济学院教授、中国美国经济学会副会长田素华近日在"南土国际金融政策圆桌会"上深入分析了这一重大经济问题，为理解当前宏观金融形势提供了重要视角。
根据最新数据，2024年1月至11月，中国货物贸易顺差达10758亿美元，已超过2024年全年水平，创出历史新高。
这一数字的背后，既反映了中国制造业的竞争力，也暴露了国内经济结构的深层次问题。
田素华教授指出，货物贸易顺差问题不仅是微观层面的企业与产业问题，更是关乎就业、物价的宏观与金融问题，其影响已超越国界成为全球性议题。
从成因看，中国货物贸易顺差的形成源于多方面因素的共同作用。
首先是国内经济的"供强需弱"特征日益凸显。
中国产能充裕而内需不足，消费、投资和进口三个方面均表现疲弱。
面对过剩产能，企业的理性选择是扩大出口，以此消化库存、维持生产。
其次是出口商品结构发生了重要变化。
高新技术产品出口增长迅速，成为新的增长动力。
2024年11月，机电产品、高新技术产品出口同比增幅分别达9.7%和77%，其中汽车、集成电路、通用机械设备的出口增幅分别为53%、34.2%和4.5%。
与此同时，传统劳动密集型产品出口相对下降，玩具、纺织、塑料制品、家具、服装、鞋靴等产品出口同比均出现负增长。
这表明中国出口结构正在向高端化、技术密集化方向升级。
值得注意的是，中国货物贸易巨额顺差与服务贸易持续逆差并存的现象。
田素华教授认为，两者之间存在从彼此替代到相互促进的复杂关系。
制造业出口的增加有望带动中国生产性服务业的增长，这为优化贸易结构提供了新的思路。
关于货物贸易顺差能否持续，田素华教授进行了辩证分析。
促进因素包括中国出口市场多元化战略的推进、全球经济景气复苏的预期，以及主要经济体进入降息周期带来的需求潜力增加。
这些因素为顺差的继续扩大提供了支撑。
但同时也存在抑制因素，主要包括中美双方关系的不确定性，以及进口国支付能力等金融配套问题。
这些因素可能对贸易顺差的持续性造成制约。
面对持续的货物贸易顺差，简单的逆转思路并不可行。
田素华教授提出了更具前瞻性的政策应对思路，其核心在于主动适应而非被动应对，关键是通过"双循环"相互促进来提升国民福利。
具体而言，第一，要通过主导"一带一路"等全球经济治理框架，巩固和拓展外部市场。
这不仅能够稳定出口，还能为中国企业提供更广阔的发展空间。
第二，要大力发展海外投资，以此平衡货物贸易顺差。
通过对外投资，可以将国内过剩产能转移到海外，同时带动中国技术、装备、标准和服务的国际化进程。
这是实现产业升级和经济转型的重要途径。
第三，要推动中国金融开放与人民币国际化。
这有助于解决贸易伙伴的支付能力瓶颈，为实现开放的宏观经济均衡创造条件。
第四，国内政策要着力缓解房地产周期的拖累，利用政府开支的乘数效应带动内需增加和进口贸易发展。
通过这些举措，可以形成内外循环相互促进的良好局面。
从贸易商品结构的变化看，中国经济正在经历深刻的转型升级。
高新技术产品出口的快速增长，标志着中国制造业竞争力的提升，也反映了产业结构优化升级的成效。
但同时，传统劳动密集型产品出口的下降，也提示我们需要关注相关产业和就业的转移问题，做好产业转型升级中的民生保障工作。
万亿美元顺差既是中国制造韧性的见证，也折射出发展模式转型的紧迫性。
在全球化格局重塑的当下，如何将贸易优势转化为规则制定权与技术主导权，考验着平衡短期利益与长期战略的智慧。
这不仅是经济命题，更关乎中国在下一轮国际竞争中的站位。