申万宏源最近搞了份研报，说中国车企在东南亚的新马泰新能源市场真的把日子过顺了。你看2025年那会儿，这市场虽然稳步增长，销量从1.49万辆涨到了2.34万辆，但中国牌子的市占率稳得像山，基本在72%到78%之间晃悠，还是老大的位置。这一仗打得漂亮，因为大家都明白，出海能不能行，产品力和渠道布局这两个活儿干好了才行。 到了2026年，局面更不一样了。当时申万宏源就在说，咱们这回是真把价格战打赢了，接下来要比的是真正的价值战。这时候行业就要看谁本土的产能更厉害，只要差异化搞对了路子，各家都能卖得更多。品牌格局这块也挺有意思的。虽然比亚迪的份额从41.8%掉到了28.7%，但它销量还是第一的。最让人没想到的是奇瑞成了黑马，靠着JAECOO 5 EV这台车，市占率直接从2.8%干到了23.6%。小鹏和极氪这俩牌子倒是不怎么跟大家抢低端，专门盯着中高端市场看。 不过2025年在泰国那个价格战打得是真惨烈。眼看补贴就要到期了，厂商们直接开始清仓式降价了。主流车型至少得降15%到25%，零跑的C10甚至直接掉了36.43%。这一来二去把经销商的利润都压缩没了，搞得大家对品牌也没信心了。 眼看2026年政策也要变天了。新加坡取消CBU免税了，马来西亚那边开始偏向CKD本地组装，泰国也把EV3.5的补贴砍了大半。这下市场竞争没办法光靠价格忽悠人了，得靠技术、品牌和生态来赢。比亚迪正好借着这个机会提价把毛利率修一修。 消费者的胃口也变了。他们开始不爱光看技术体验了，现在更在乎生活需求。各家的用户画像也变得特别明显。比亚迪算是完成了大众化转型，现在的客户都是工薪家庭或者开网约车的司机。不过它现在得面对产品可靠性的挑战；小鹏和极氪主要吸引那些商务人士或者有钱人。但他们的智驾体验老是兑现不了也是个大问题；MG就实现了从性价比到价值认同的飞跃；现在客户拓展到了中产和企业高管那边去了。 零跑还是老路子靠着价格和渠道吸引那些务实的买家；但它的品牌忠诚度还是比较弱。所以说到底，渠道成了中国品牌在海外最大的护城河。 2026年这三个地方的店数估计得比去年猛增20%到50%。像Sime Darby、MGCASIA、Bermaz这些东南亚的主流经销商对咱们中国牌子认可度特别高。比亚迪就是靠Sime Darby搞起了“县县有店”的大业；奇瑞、名爵也在拼命铺网点。MGC-ASIA那边小鹏和极氪的订单占比都达到35%了，这也成了他们增长的核心。 接下来各家还得使劲往新马泰扔新车。比亚迪这次要全品类覆盖；小鹏和极氪继续深耕高端市场；奇瑞、名爵就得补补中端的短板。 要是按照历史销量、渠道布局还有新车计划来算的话：奇瑞是增速最快的那个！同比能飙到182%，卖个38590辆没问题；极氪能涨76%，卖6082辆；比亚迪增速35%，还能以91895辆的销量坐稳第一的位置。 像小鹏、名爵、零跑这些牌子也都跟着一块儿增长呢！