问题：在算力基础设施加速扩张背景下——光通信产业需求明显升温——行业竞争与技术迭代同步加快。中际旭创作为高速光模块供应商，如何在产品结构升级与规模扩张中实现盈利能力提升，成为市场关注焦点。 原因：业绩快报显示，2025年公司营业收入达382.40亿元，同比增长60.25%；归母净利润107.99亿元，同比增长108.81%。光模块业务净利润约117.64亿元，剔除股权激励影响后约119.86亿元，同比增幅超过一倍。增长主要来自终端客户持续加码算力基础设施建设，拉动高端产品出货快速提升；公司产品结构向800G、1.6T等高速产品倾斜，硅光方案占比持续扩大；同时运营效率优化对毛利形成支撑。公司总资产、股东权益均较期初增长超过五成，反映经营规模显著扩大。 影响：分季度看，公司收入与毛利率呈稳步上行趋势，显示高端产品放量的规模效应正在显现。公司披露，2025年第四季度重点客户订单保持增长，800G出货持续提升，1.6T自三季度开始向重点客户出货，四季度上量加速。硅光占比继续抬升，1.6T硅光占比较高，对毛利率改善贡献明显。同时，费用端在年底计提、物料盘点等因素作用下出现环比上升，研发和财务费用增加也提示企业正面临技术投入与汇率波动的双重挑战。 对策：面对需求快速增长引发的物料紧张，公司将供应链管理作为重点。光芯片等关键物料供给阶段性偏紧，EML与CW等器件生产周期较长，已对部分出货形成掣肘。公司预计上半年供给仍趋紧，下半年有所缓解。对价格趋势，公司判断行业仍将延续年降规律，但随着规模扩大与产品升级，企业仍可通过结构优化与效率提升对冲价格压力。 前景：公司认为，2026年光模块需求有望继续维持高景气，1.6T硅光在重点客户的部署将推动需求规模较2025年显著放大，并预计在2027年成为云服务客户的主流选择。除传统应用场景外，scale-up等新业务机会将为未来增长打开空间。整体看，随着算力建设进入持续投入期，技术更迭与供应链协同能力将成为企业竞争的核心指标。
在数字经济与人工智能浪潮的推动下，光通信产业正经历从"电"到"光"的技术革命；中际旭创的业绩跨越印证了中国企业在高端制造领域的突破能力，其面临的供应链挑战也折射出全球产业链重构背景下的共性课题。如何平衡技术领先与产业安全，将成为光通信行业下一阶段发展的关键命题。