这次OFC大会超出预期，让“光通信”成了市场大赢家。昨日上证指数跌破4000点后，今天走势趋于平稳。创业板指受到算力概念的影响，涨幅超过2%。海外光模块公司英伟达和谷歌在OFC大会上透露了许多利好信息。数据显示，光模块市场规模在2026年将有1.5-2倍的增长，之后在2027年仍然有望实现翻倍。英伟达给出测算，光模块市场规模可能在2026年增长1.5-2倍，龙头企业受益于规模效应可能会增长2-3倍。值得注意的是，相干公司COHERENT预计2030年CPO规模将达到150亿美元。而且DCI模块在这个时期的SAM（销售市场规模）也有60亿美元。这次OFC大会还提到了“WAN带宽需求”，它实际上是WAN扩展需求的14倍。这个概念通过跨扩展网络将多个数据中心整合成一个大型AI工厂。这样大规模的连接必然会增加对光模块和光纤等产品的需求。 这个消息推动了通信ETF国泰（515880）上涨，盘中一度超过5%。通信ETF国泰（515880）自去年年底以来表现出色，吸引了很多投资者的关注。 近期市场普遍认为，人工智能（AI）浪潮在未来几年仍有很强的预期差。外资机构如UBS等预测2028年AI的Capex（资本支出）会达到1万亿美元，但根据目前产业信息来看，2027年就可能达到这个规模。金融机构可能低估了AI推理带来的现金流和后续性能提升速度。 从投资角度来看，算力、存力和运力是相互关联的。短期重点关注已经进入高速成长阶段的海外AI链条。 海外算力主要指GPU和ASIC需求驱动的半导体产业链条。受全球分工影响，A股市场上暂时没有好的ETF产品可以追踪这个领域。 海外运力方面，光模块、服务器ODM等产业链中A股上市公司具备全球领先优势。这些公司有望在行业快速增长中享受核心红利。 存力方面由于地域间差异没有像GPU那么明显，存储涨价是全球化问题。因此存储涨价会直接拉动全球存储模组公司收益上涨。 存储涨价也会推动扩产预期，半导体设备值得投资者重点关注。 当然要注意风险偏好整体下行可能带来的影响，近期受到美联储政策预期和中东地缘冲突等事件影响全球股市波动剧烈。 提醒大家注意风险同时逢低布局可能会有更好的体验效果。