桂浩明提到，要解决LOF频繁溢价的问题，需要多管齐下才能保证其平稳运行。LOF这类上市开放式基金虽然规模上比ETF小，但近年来发展得挺快。而且大家经常听到LOF出现大幅溢价交易的新闻，这让投资者们挺关注的。桂浩明分析说，这个情况之所以会发生，有几个原因。第一，LOF在交易所上市交易，价格根据买卖双方报价确定。第二，它是开放式基金，投资者可以通过渠道申购和赎回，申赎价格按当天净值计算。第三，LOF既可以像ETF一样跟踪指数进行被动操作，也可以按主动策略运行。因为这些特点，LOF的持仓结构和份额随时会变化，导致净值波动较大。而且有一些LOF投资的是其他主流基金较少涉足的标的，当这些标的成了热点时，不少资金就会选择通过LOF快速参与进来。此外，有些LOF还实行T+0交易，吸引了很多短线资金。虽然场内场外有套利机制可以把差价抹平，但因为几乎没法做空、申购限制条件多等原因，套利机制在价格大涨时起不到平抑作用。用停牌的方式虽然能阻止差价进一步拉大，但只要导致差价存在的因素还在，风险还是会爆发出来。 解决这个问题的办法之一就是把产品供给做大些。规模大了流动性就高了，就能抑制过度溢价或者折价。但有的时候资金涌入只是因为某只LOF突然成了热点，这时候如果大量开放申购可能对原有的投资者不利。不过在像这次出现30%溢价的情况下，开放申购还是好处多一些。另一个思路是引入融资融券机制来卖空平抑过高溢价。更实际的办法是完善场内场外套利机制，降低门槛用市场化手段控制波动。 虽然ETF规模大还在稳定市场运行上发挥了作用，但LOF的发展相对逊色还有风险问题得重视起来。关键还是要尊重市场规律改进规则让LOF在合适条件下运行满足需求。这个月20亿元入主沃森生物终结多年分散股权格局的闽商二代黄涛终于把实控上市公司增加到了3家。营收预计超过3亿退市线三天涨超12%的这只川股发异动公告引发了大家对后续走势的关注。这个月月底3个月宽限期快结束了一次性信用修复要抓紧时间去做了。 袁钢是编辑陈雨禾是责编邱向东校检梅婧审核张镜三审金妹儿负责联系大家加入读者群联系金妹儿电话是028-86968491金融投资报官方账号有27179篇原创文章。