美国那边的消费价格指数还在往上涨，这可真是让大家头疼，货币政策的前景都让人捏把汗了。美国商务部在22号刚发的报告里说，2025年第四季度刚开始那会儿，美国的通胀水平还是稳中有升。去年10月和11月，个人消费支出价格指数同比分别涨了2.7%和2.8%，这势头还挺猛。要是把食品和能源这些爱波动的东西给剔除了，剩下的核心指数同期也涨了2.7%和2.8%。你看这个水平，离去年7月和8月那2.9%的高点也没差多少了，说明美国国内的通胀压力既广又深。 这次数据出来还闹了个小插曲。因为去年10月联邦政府部分部门受影响没法正常运作，劳工统计局没法像往常那样把数据采集齐全。为了让数据链不断掉、分析还有用，商务部底下的经济分析局就想了个办法：把去年9月和11月的消费者价格指数几何平均一下，拿这个值当作10月份的数来用。个人消费支出价格指数可是美联储制定政策的核心依据啊，它怎么走直接决定了利率怎么调。现在的情况是数据老超标，一直高于美联储定的2%长期目标，想把通胀稳回到那个区间确实不容易。 专家们说这事儿也挺复杂的，服务价格太粘、住家太贵、劳动力市场太抢手这三样东西凑一块儿，把通胀死死摁在高位了。从宏观层面看，物价温和涨反映出老百姓需求还是挺有劲儿的；但另一方面，这也大大挤压了大家的实际购买力。怎么在管通胀和保增长之间找个平衡，现在成了货币政策当局的大难题了。大家伙儿都在盯着美联储下一步会怎么走呢？特别是利率啥时候调、调多少。 这次新出炉的数据又给评估美国经济现状提了个醒。通胀老不降下去，预示着货币政策正常化的路可能没那么好走。以后的走向不光看美联储咋应对，还得看全球供应链、油钱还有国内劳动力市场这些杂七杂八的事儿搅和在一起啥情况。大家以后肯定会一直盯着后面的数据报出来还有美联储的动作了。