最近，中国资本市场的情况看着挺不错，指数往上涨，大家心里也舒坦点了。在中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求看来，这不是运气好，而是过去这一年多，特别是去年九月份以来搞的一系列制度改革带来的信心。这些改革让市场治理的路子更现代、更法治化了。吴晓求认为，市场要是没活力、没韧性，根本原因是制度不行。信心和预期这东西不是天上掉下来的，是得有个健全、透明、让人能看懂的制度环境才能长出来的。如果光在上面搞点小动作，不把制度底子搞硬实了，那改变肯定只是表面功夫。 所以现在往后改的核心任务就是得给投资者弄个能让人心里踏实、有准头、知道底线在哪儿的制度框架。这个框架里头，“透明度”得放在第一位，这就像建房子打地基。他说发行人得老老实实把真实情况告诉大家，这是资本市场的“命根子”。可现实呢？有些市场主体就是为了骗钱，处心积虑地造假、欺诈上市或者搞虚假借壳，这就好比在市场里埋了一堆地雷。这种行为不光坑害了投资者的合法权益，还在那儿攒着系统性的风险，把市场赖以生存的信用都给掏空了。他警告说，这样的市场肯定担不起建高水平国际金融中心的重任。 要让资本市场高质量发展，就得先把这些地雷给挖出来、彻底清除掉。这可不是修修补补那么简单的技术性活计，而是得从根本上重塑一下制度底线和市场规矩。怎么把这些地雷铲干净、防止以后再长呢？吴晓求给了个挺严厉的想法：现有的只罚钱的办法威慑力不够用了。有些违法的人觉得罚款就是成本而已。他主张得把违法的成本大大抬高，让惩戒体系不光靠罚款这种行政处罚来管，而是要用刑事制裁和民事赔偿这两条腿走路。 他具体说了，对那些构成犯罪的造假行为，得依法严惩刑事责任，让违法者觉得这辈子都别想出来；同时得健全民事赔偿责任机制，让受害的投资者能把损失拿回来。只有把刑责的震慑和赔偿的追索结合起来，才能让造假的人心里发怵。他还把眼光盯在了那些“看门人”身上：有些公司好几年造假都没被发现或者机构装聋作哑，光说人家能力不行肯定说不过去了。这背后可能有失职渎职甚至是串通作弊的问题。 所以在搞去雷的制度时得把中介机构也算进去严格问责。要是他们没好好干、没把把关就这么失职，就得挨罚。建设一个规范透明开放有活力的资本市场离不了最严格的制度和法治的护航。只有把滋生“埋雷”行为的土壤彻底铲掉，让每个违法行为都付出代价才能真把市场信心给稳住。 这条走法治化市场化路子去雷的道路就是资本市场能走得稳走得远的根本保障。