现制奶茶的快速扩张正在挤压传统冲泡奶茶的生存空间；“奶茶第一股”香飘飘近日发布2025年度业绩预减公告，折射出行业变化带来的压力。公告显示，公司预计2025年度营收29.27亿元，归属于母公司所有者的净利润为1.02亿元至1.25亿元，较上年同期明显下滑。业绩回落的原因较为复杂。其一，传统冲泡产品销售承压，与消费者饮用习惯和购买场景的转移密切涉及的。其二，春节时点的变化带来销售窗口期缩短：2025年春节提前、2026年春节延后，使公司第一季度和第四季度的旺季周期被压缩，更影响销量。业内人士指出，冲泡奶茶行业存在一定的周期波动，“大小年”特征较为明显，2025年处于调整阶段。尽管短期承压，香飘飘的产品与业务布局更趋明确。在冲泡板块，公司推动产品向健康化升级，重点打造“原叶现泡奶茶”和“原叶现泡轻乳茶”两条产品线，面向消费者对健康、品质与价格平衡的需求。公司宣布乒乓球奥运冠军孙颖莎担任原叶现泡系列代言人，强化“健康奶茶”与该系列的关联认知。同时，“古方五红”暖乳茶等养生茶饮新品上线，进一步补齐健康化产品矩阵。即饮业务则成为第二增长曲线，延续增长势头。Meco果茶签约时代少年团担任代言人，以更贴近年轻消费群体的营销方式提升产品热度，带动销量增长。另外，公司推出冰杯伴侣复合果蔬汁、Meco西柚羽衣甘蓝果蔬茶等新品，切入更偏健康属性的细分赛道，丰富产品供给，为消费者提供更多选择。
消费市场持续变化，企业竞争力也在从“做大规模”转向“优化结构”；业绩预减提醒传统品类必须正视需求迁移与消费场景重塑。能否以更扎实的产品力回应健康诉求、以更高效的渠道体系覆盖多场景需求、以更稳健的国际化路径拓展新增量，将决定企业在下一轮周期中的位置。