问题——在新一轮科技革命和产业变革加速演进背景下，我国资本市场服务高水平科技自立自强、培育新质生产力的需求更加迫切。
与此同时，市场结构仍面临若干现实挑战：成长型企业融资需求与制度供给的匹配度有待提升，并购重组在优化资源配置中的功能仍需强化；中长期资金入市的稳定性与便利性仍需进一步改善；少数违法违规行为扰乱市场秩序，影响投资者信心；深港市场联动潜力有待更充分释放。
原因——从外部环境看，全球科技竞争加剧、产业链重塑加速，创新企业对资本支持的时效性、持续性和综合性提出更高要求；从市场内部看，投资者结构以个人投资者为主，短期交易偏好较为突出，容易放大波动；部分上市公司治理基础薄弱，财务造假、资金占用等问题仍需保持高压态势治理；同时，跨境投融资与两地规则衔接的复杂性上升，需要更高效的机制对接与案例牵引。
影响——深化创业板改革的推进，既关系到创新资本形成效率，也关系到直接融资比重提升与市场预期稳定。
一方面，制度机制更具包容性与适应性，有利于优质创新企业更顺畅地对接资本市场，提升资源配置效率，推动产业向中高端迈进；另一方面，通过完善风险管理工具与交易机制、强化分红回购约束与引导，可改善投资回报预期，增强市场韧性。
若监管与退市机制进一步常态化、透明化，将有助于畅通“入口—在途—出口”全链条，形成优胜劣汰的市场生态。
对策——沙雁表示，深交所将以深化投融资综合改革为关键抓手，以深化创业板改革为牵引，全方位提升发行上市、再融资、并购重组等制度机制的包容性和适应性。
围绕服务实体经济和科技创新，深交所将加大对优质创新企业的服务力度，稳步提升成长股比重，重点聚焦集成电路、人工智能、新型材料、生命科学等关键领域，推动科技、资本与产业高水平循环。
同时，在支持新兴产业、未来产业发展的基础上，继续保持对传统产业创新转型升级的制度包容度，覆盖新型消费、现代服务业等领域，促进不同类型企业在规则框架下公平获得资本支持。
在资金端，深交所将巩固提升对中长期资金的吸引力，进一步优化交易机制，完善风险管理工具，着力发展指数基金ETF等产品体系，增强配置便利性与透明度，推动中长期资金“想来、能来、留得住”。
同时，将研究推动个人投资者投资理念从偏短期收益向价值投资转变的引导工作，强化长期投资、理性投资的市场氛围。
围绕上市公司质量提升，深交所将继续引导上市公司增强回报投资者意识，提升分红与回购的稳定性、持续性和可预期性，通过更清晰的回报机制稳定市场预期。
在监管端，深交所将持续强化日常监管，以高质量监管为改革与市场发展提供支撑，突出打击财务造假、资金占用等违法违规行为，巩固深化常态化退市机制，维护市场“三公”秩序。
同时，以数智化转型为重要助力，强化科技监管与科技治理，提升监管精准性与服务效率，增强风险早识别、早预警、早处置能力。
在对外联通方面，沙雁表示，深交所立足粤港澳大湾区、面向全球，将加强深港两市协同，推动港股回深典型案例落地。
业内认为，随着规则衔接与业务协同持续推进，两地市场有望在服务跨境资本流动、提升资源配置效率、培育国际化企业等方面形成更强合力。
前景——多位市场人士分析，深化创业板改革若能在制度供给、产品体系与监管能力上形成协同推进，将进一步提升资本市场对科技创新与产业升级的适配度。
未来一段时期，改革成效或将集中体现在三方面：其一，创新企业融资与并购重组效率提升，推动产业链关键环节补短板、锻长板；其二，中长期资金占比稳步提高，市场波动有望趋于收敛，投资生态更趋成熟；其三，严监管与常态化退市并重，市场出清更顺畅，优质企业更易脱颖而出。
随着深港协同案例落地，跨境要素流动的制度性成本有望降低，服务高水平开放的渠道将进一步拓宽。
深化创业板改革是推动我国资本市场高质量发展的重要内容，也是支持新兴产业发展、推动经济结构优化升级的重要举措。
深交所的这一系列改革举措，既体现了对新兴产业发展的支持，也体现了对市场规范运行的重视，既着眼于当前的融资需求，也着眼于长期的市场生态优化。
随着这些改革措施的逐步推进和落地，必将进一步激发市场活力，为我国经济高质量发展提供更加有力的资本市场支撑。