2025年，量子科技产业发展迅猛。经过政策扶持和巨额资金投入，全球量子科技融资总额高达349亿元。尤其是量子计算领域，多家行业公司成功完成亿元级融资。技术层面也取得显著进步，美国凭借IBM、谷歌等巨头在硬件和算法上保持领先，中国的“祖冲之三号”、“九章三号”等成果也让我们跻身国际第一梯队。国际机构ICV预测，全球量子计算市场规模在2024年至2035年期间，将从50亿美元增长到8000亿美元以上，复合年均增长率（CAGR）超过55%。国内AI领域大模型技术的驱动下，以阿里云为代表的头部云厂商竞争优势凸显，行业集中度提升。存储相关上市公司也纷纷进入扩产周期。三星、美光等头部公司积极扩大产能，A股的佰维存储、江波龙、德明利、兆易创新也在积极布局。上证指数持续上涨主要得益于能源板块的拉升，而创业板指数虽然反弹但成交量增长不大，机构资金对此并不看好持续上升。2月份建议行业配置主要围绕顺周期和科技领域进行布局。这个时候要关注“涨不动后的回调机会”，因为政策层面、资金层面还有技术层面都在给予强有力的支持。2026年是五年规划第一年，政策落地是重头戏。流动性方面居民增量资金虽然有所增加，但是重要ETF投资者的大幅减持对冲了这部分流入。临近春节融资余额通常会流出，使得节前资金面难以有大的改观。特朗普提名新的美联储主席后美元指数反弹，抑制了新兴市场的资金流入。不过预计节后随着资金回流情况会有所改观。市场2月以震荡为主，节后指数有望强于节前。轮动加快是这个月最重要的特征之一。周鹏带领团队研发的“神工-华佗”装备在天津落地了。这个装备面向卒中偏瘫等神经损伤疾病患者，正在开展临床试验。脑机接口有望成为下一代人机交互核心技术。短期内应用主要在医疗康复领域；长远来看将转向功能改善与增强。政策、资金及技术三重驱动下量子产业已经进入技术突破、应用探索和产业培养同步推进的关键期。这段时间也是一些头部公司IPO的高峰期。重要股东净减持规模扩大；IPO发行规模和再融资规模有所回落。资金需求保持平稳，预计2月增量资金继续净流入。外资节前有望继续净流入；节后融资有望回流。电子（半导体）、传媒（广告营销、游戏、影视）、机械设备（自动化设备、工程机械）、电力设备（电池、电网设备）这些行业值得关注。