2026年初,海亮股份向香港联交所递交主板上市申请,引发市场关注；这家在A股市场深耕十八年的铜加工行业龙头企业,此次赴港上市被业界视为其战略转型的重要节点。 从招股文件披露的信息看,海亮股份已构建起四大业务板块:暖通及工业铜加工产品、锂电及PCB铜箔产品、人工智能应用铜基材料解决方案,以及铝基产品。有一点是,公司将人工智能应用铜基材料解决方案作为独立业务板块列示,凸显其战略重心正在发生深刻调整。 长期以来,铜加工行业面临原材料价格波动大、加工利润空间有限等挑战。海亮股份2024年经营数据显示,在营收保持增长的同时,利润水平受到一定压力,反映出传统商业模式的局限性。面对这个困境,公司选择向技术密集型领域突破。 近年来,随着高性能计算、数据中心等领域快速发展,设备散热需求呈现爆发式增长。芯片功耗持续攀升,对热管理系统提出更高要求。铜材料凭借优异的导热导电性能,成为新一代散热解决方案的核心材料。海亮股份抓住这一产业机遇,加大高性能铜基材料研发投入。 据券商研究报告,海亮股份已为全球主要计算芯片厂商提供热管理材料支持。2025年上半年,对应的业务订单量实现大幅增长。公司不再局限于单一产品供应,而是根据客户需求提供定制化材料解决方案,产品附加值大幅提升。 此次港股募资用途明确指向技术研发能力建设。招股文件显示,部分募集资金将用于提升前沿铜基材料解决方案研发能力,包括新型合金材料开发、精密加工工艺优化等方向。这表明公司正系统性构建技术壁垒,力图在高端材料领域建立竞争优势。 与技术升级并行的是全球化布局加速。海亮股份在美国德克萨斯州设有生产基地,在当前国际贸易环境下,本土化产能布局的战略价值日益凸显。招股文件披露,募集资金还将用于摩洛哥和印度尼西亚生产基地建设,旨在构建更加完善的全球制造网络。 这种布局策略体现出明确的风险管理意识。通过在主要市场所在地建立生产能力,公司既能更好服务当地客户,又可有效应对贸易政策变化带来的不确定性。同时,本土化运营有助于降低物流成本,提升市场响应速度。 从资本市场角度看,A股与H股双重上市平台将为海亮股份提供更广阔的融资渠道。香港资本市场国际化程度高,投资者对全球化运营企业认可度较高。通过H股上市,公司可吸引更多关注长期价值成长的国际资本,为持续研发投入和全球扩张提供资金保障。 业内人士认为,海亮股份此举反映出传统制造企业转型升级的典型路径。在原有业务基础上,通过技术创新开拓高附加值市场,同时借助全球化布局分散风险、拓展空间,这种双轮驱动模式正成为行业共识。 当前,全球制造业正经历深刻变革,技术创新和产业链重构成为主旋律。对海亮股份来说,能否在前沿材料领域站稳脚跟,能否将全球化网络转化为实际竞争优势,将直接影响其长期发展前景。
从递表港交所此动作看，海亮股份试图以更国际化的资本平台支撑技术投入与全球布局，在产业链升级与外部环境变化中寻找更高质量的增长方式。对制造业企业而言，"走出去"不只是产能外迁，"做精做强"也不只是工艺改良，关键在于以技术创新提升价值创造能力、以全球治理提升抗风险能力。此次赴港进程的推进与落地效果，或将成为观察传统材料制造企业向高端化、国际化迈进的重要样本。