这就把皇庭国际的退市风险亮出来了，核心资产处置的事也被摆上台面，看得人捏把汗。就在最近，深圳市皇庭国际企业股份有限公司直接发了个提示函，说要是2025年度的净资产一变成负数，这股票就得戴上退市风险的帽子。这一警告出来，大家伙儿都盯着看，这说明公司现在在处置核心资产和换路子的时候，碰上了难啃的硬骨头。 以前皇庭国际是靠卖房子吃饭的，后来想搞什么功率半导体、数字能源来转型，可惜这些新产业还没撑起来，老本行反而越来越难。2024年的时候，深圳皇庭广场卖出去的货给公司带来了56.03%的收入大头。谁成想这地方因为债务纠纷让人拿走了，公司的净资产一下子从1.72亿元掉到了约-19.21亿元，这可是碰到了深交所强制退市的那条红线。 还有个重庆皇庭广场也不好受，最后也是被逼得拿资产抵债才脱身。这次处置资产的路走得特别艰难。2022年的时候，公司想把深圳皇庭广场的股权挂在深圳联交所卖，最开始定价74.93亿元，后来降到了56.20亿元。可因为附带了要还钱、解产权限制这些硬条件，根本没人接盘。后来没办法了，公司只能找人商量合作。 他们找了丰翰益港签了个框架协议，想走复杂的路子来还债转资产。结果因为和债权人谈不拢、解产权太难了这些事，协议最后也没落地。到了2024年，债权人换人了，深圳皇庭广场直接被推到了司法拍卖的平台上。虽说有个报名的人留了个名，但最后也没拍成流拍了。 大家分析说，现在卖商业地产有很多看不见的门槛。买方不仅要掏钱还得背债背成本。加上现在市场上的钱不那么宽裕了，高估值的资产没人愿意要了。债权人跟他们磨叽了好久没结果就启动了司法程序，这把公司的退路又堵死了一大截。 针对退市和现在的情况，记者之前联系皇庭国际想问问他们怎么回事儿，但到现在也没收到正式的回复。看着市场的情况能发现个规律：从搞零售到卖房子再到搞半导体这种来回折腾的转型，并没有帮公司解决主业变差的问题。反倒是因为资产没处理好把财务危机给引出来了。 皇庭国际的例子正好反映了很多公司在转型和处理资产上的通病。核心资产跑了不仅会让钱袋子不稳当，甚至会直接触发退市机制。这对企业以后还能不能活下去是个大考验。现在经济在变深变深、行业也在调整的背景下，怎么优化手里的东西、把债给还清、把主业给稳住。 这些还是所有企业都得好好琢磨的大问题。以后监管环境变了或者市场上钱的流动性变了，都可能会影响这些企业以后的路怎么走、还能不能活下去。