当前，我国商业银行正经历一轮明显的负债端结构调整；数据显示，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等国有大行售的1个月、3个月期限大额存单年利率已统一降至0.9%，以20万元存入并持有3个月计算，利息约为450元。另外，云南多家农商行发行的3个月期产品利率也降至0.93%至0.95%区间，中小银行也整体进入“0字头”利率阶段。这并非个别现象，而是多重压力叠加下的行业性选择。 从问题层面看，银行业正面临显著的息差压力。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年三季度末，商业银行净息差已降至1.42%的历史低位。净息差持续收窄，直接压缩盈利空间并影响经营可持续性。多家银行高管在2025年三季度业绩说明会上已明确提出压降高成本存款，对应的策略也在2026年开年的产品安排中快速落地。 从原因层面看，这轮调整是政策导向与经营现实共同作用的结果。一上，监管持续引导贷款利率下行、降低社会融资成本，银行需要同步推进存款利率市场化调整，以缓解负债端压力并为资产端更让利腾挪空间。另一方面，银行自身稳息差的需求更为迫切，压降大额存单等高成本负债成为直接手段。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，下调大额存单等高成本负债，对稳定息差的效果较为明显。 从结构特征看，银行普遍采用“短期限、高门槛、低利率”的组合策略。在期限结构上，1年期及以下短期品种成为主力，3年期大额存单发行量明显减少，5年期产品几乎不见。招商银行主要提供2年期以内产品，建设银行则以1年期及以下产品为主。在门槛设置上，20万元仍是基础起存线，但部分相对高息产品显著抬高门槛：工商银行一款年利率1.55%的3年期产品设置100万元起存且很快售罄，农业银行也出现了500万元起存的“金穗”系列产品。以更高门槛匹配相对有限的利率优势，反映出银行负债管理更加精细化。 招联首席研究员董希淼认为，在市场利率下行周期，利率相对更高的大额存单更为稀缺，银行通过提高起存金额，实质是在进行客户分层：在维系高端客户的同时，引导普通储户资金转向成本更低的其他负债来源，从而降低整体负债成本。这也表明了银行从“拼规模”向“算成本、做结构”的转变。 从影响层面看，这轮调整意味着居民资产配置逻辑与银行负债管理方式正在同步变化。2025年以来，存款利率下行趋势较为明确。融360数字科技研究院监测数据显示，2025年9月，银行整存整取各期限平均利率已降至2%以下，其中3个月期为0.944%，1年期为1.277%，3年期为1.688%。传统储蓄的收益吸引力下降，居民需要更审慎地重新评估自身的资产配置方案。 从前景判断看，多位专家认为该趋势在2026年仍将延续。中信证券首席经济学家明明指出，降低存款成本仍会继续推进，但方式可能从“普降利率”转向更偏结构性的调整，例如控制长期高息产品规模、动态调整产品门槛等。娄飞鹏预计，大额存单利率将维持低位运行，尽管个别银行可能因阶段性流动性需求推出略高利率产品，但整体利率中枢难以明显回升。其背后逻辑在于：货币政策预计仍将保持适度宽松，同时银行息差压力短期内难以缓解。
本轮大额存单利率下调，既是银行在经营压力下的现实选择，也是配合降低融资成本、服务实体经济的调整方向。在利率市场化持续推进的背景下，如何在储户收益、银行稳健经营与实体经济融资需求之间取得平衡，仍是下一阶段的重要课题。未来，银行业或将减少单纯的价格竞争，更侧重以服务与产品创新提升综合价值，推动居民财富管理走向更成熟的市场化配置。