油价突然暴涨！金融市场这下慌了神，衍生品交易员们算了一笔账，觉得今年美联储加息的概率一下子窜到了25%，而且PCE通胀指标很可能冲到3.5%！之前大家都觉得加息是不可能的事，毕竟之前一直是降息的路数。但现在情况不一样了，这主要是因为油价涨得太猛，直接把通胀预期给抬上去了，导致大家开始重新琢磨美联储的下一步怎么走。 经济学家们虽然也挺犹豫，大多数都还在等美联储按兵不动，但讨论加息这事现在已经不再是什么禁区了。这种局面不仅打乱了市场之前那种美联储还会继续降息的预期，也给后面的货币政策带来了很大的不确定性。美联储官员定在了3月17日到18日开会，大家肯定都盯着鲍威尔的发言，看他能不能透露点关于利率变化的线索。 通胀的担忧一下子又起来了，High Frequency Economics的首席经济学家Carl Weinberg就跳出来喊话，说美联储应该趁着这次会议直接加息。他是这么盘算的，到了今年夏天，油价肯定能把美联储看得最顺眼的PCE指标推到3.5%的年增长率。“美联储的活儿就是把最坏的情况挡在外面，别让物价失控”，Weinberg在给客户的信里这么写道。 他还补充说：“就算FOMC下周不加息——我们现在不排除这种可能——官员们肯定得好好商量这个问题，我们猜鲍威尔先生在发布会上肯定会说个明白。” 虽然这呼声挺高，但大多数经济学家觉得短期内还得观望观望。毕竟现在打仗打得正欢，谁也不敢轻易乱动。前达拉斯联储主席Robert Kaplan就建议央行多耐心点，“我感觉怪怪的，到3月底的时候情况可能就变样了。” 前美联储的高级官员Vincent Reinhart也指出，美联储内部现在多数人还想继续放松点钱袋子，“但绝不想搞得太急”。他觉得中东的事儿没把方向给改变掉，“只会让你有更多的理由再等等”。 德意志银行的首席美国经济学家Matthew Luzzetti还提了个先决条件：加息这事儿得等劳动力市场不但反弹还得更强大才行。可美国这劳动力市场最近一直在受罪，过去三个月平均才增加了6000个工作岗位。 虽然美联储大概率不会真的动刀子改利率，但经济学家们肯定会盯着他们会不会放出点关于未来计划的信号。法国巴黎银行证券的首席美国经济学家James Egelhof就说他要留心官员们会不会换个说法，好让人看出他们是要降还是要升。 按照美联储的老套路，官员们得“看穿”油价这一巴掌——或者干脆把它当成个过眼云烟——因为跟油价涨有关的通胀通常都不会长命。可是Egelhof指出来一个问题：2021年以来的高通胀都五年了还没走呢。所以在面对这种情况时，美联储内部肯定会出现很大分歧。 Comerica的首席经济学家Bill Adams也觉得美联储得表达一种开放的态度。他说：“要是通胀还能稳在2%的目标线上，那美联储对信誉和通胀预期的担心肯定比现在少很多。” Adams还分析道，政策制定者可能会放出话来：“我要拿工具出来防止能源价格冲昏头脑”。“这是种有条件的想加息的想法”，但他觉得短期内还不会真的动手。