高盛这家银行最近聊了聊伊朗战争，觉得虽然它能推高油价，但是不会像之前新冠病毒那样搞乱全球供应链。昨天（3月16日）上午欧美交易时段，WTI原油价格跌到了95美元每桶，一天跌了4.41%；布伦特原油也跟着跌了1%，目前在101.85美元左右。这就一年多来，这两种油价都涨了70%左右。不过，高盛专家分析说，现在的冲击跟2021年到2022年那次不一样，那时候的高油价只是全球供应链崩溃和通胀汹涌的一个小环节。 高盛估计这次油价飙升会让明年的全球GDP缩水约0.3个百分点，通胀率也会往上走0.5到0.6个百分点。之前预计经济增长是2.9%，现在降到了2.6%；第四季度的通胀率也从原来的2.9%改了个说法。如果这场仗打到4月份，把霍尔木兹海峡封了两个月，卡塔尔和科威特今年的GDP可能会分别减少14%，那可是自90年代初以来最惨的一次经济下滑。 为啥高盛觉得不会搞乱供应链呢？因为除了石油和天然气，大家对中东地区的贸易依赖度没那么高。全球和海湾国家非能源贸易只占全球贸易的1%左右，这就把风险给挡住了。想想看新冠疫情的时候，东亚地区停工就影响了超过20%的全球贸易，这回伊朗战争的影响肯定小多了。 而且像化学品和金属这些海湾国家出口的主力东西，在全球经济里占比其实也不大。更重要的是这些东西通常不是制造业的绝对瓶颈。比如硫、氮和氨用来化肥生产虽然好，但是缺了它也能找别的东西代替；氦气以前大家以为没了不行，但有长期合同和库存顶着也就没事了；最可能被卡住的可能是甲醇这种东西。 伊朗大概有五分之一的甲醇生产能力如果没了，下游像做粘合剂、油漆的厂子可能会受影响。不过整体来看全球贸易还是挺正常的。船运数据显示最近非油轮的运费稍微降了点；航空货运成本虽然涨了一点，但对通胀的影响也就不到0.05个百分点。