财华社消息，就在2026年3月16日这天，施罗德投资的Simon Adler终于开了口。这位既是施罗德环球价值团队的价值股票投资主管，也是基金经理的大咖，聊了聊自己对AI的想法。Simon Adler说，虽说AI可能真能给生意带来实打实的好处，尤其是在帮企业省钱这件事上，可实话实说，这玩意儿带来的回报往往跟那些颠覆性新技术刚开始那股劲儿完全不一样，甚至还不如它们。这种情况在科技圈其实挺常见，以前互联网刚火的时候也是这样。虽然互联网是真的改变了世界，最后却造出了太多没人要的产能，想靠它赚钱很难。那些在泡沫最疯狂的时候跟风买股票的人，最后亏得一塌糊涂。倒是那些搞价值投资的人，在那个时候表现反而好得多，这事儿挺值得拿出来说道说道。 接下来Simon Adler说了三个大观点。首先是安全边际的事儿。价值投资者走的路不一样，他们有一套严谨的选股流程，这流程能让他们躲开市场最疯狂的时候。通过这种方式筛选出来的公司，往往特别划算。现在市场上因为怕AI搞不下去就被大肆抛售的行业和公司里，其实就藏着不少这种机会。很多人为了追AI热点，把自己的安全边际给丢光了甚至全卖了。反观我们这种严谨的价值投资办法选出来的股票，不管碰到啥情况都能给你带来不错的回报。 其次是要躲开价值陷阱。我们绝不肯为了所谓的“下一个大趋势”付太高的入场费，同样也不会傻乎乎地去买市场上最便宜的那些票子。这就是我们跟那种被动型价值基金不一样的地方，那种基金根本分不清“宝贝”和“地雷”。我们团队主动管理的一个重要环节就是琢磨哪些东西不能买。我们花在思考不该投什么上面的时间，比琢磨该投啥还要多。我们的团队能主动找到并躲开那些陷阱，跟那种从不学不学的被动投资形成了鲜明对比。 最后他还问了大家一个问题：我们施罗德环球价值团队到底会不会投AI相关的股票？回答很简单：只要它们够便宜！咱们看看过去二十年的经历吧。当初互联网泡沫破灭以后的这20年里，咱们最后手里拿着当年排名前十的股票里的六只票子——当然是在它们股价暴跌之后才买的。咱们的心态非常开放，只要价格合适，咱们愿意琢磨任何能投的业务、行业、地区或者主题。如果将来某个时候AI相关的股票和板块估值真的掉到了我们严格的标准线以下，它们肯定会出现在咱们的名单和那些热力图上。 最后总结一下吧。AI技术搞不好真能把一切都给颠覆了，但也说不准搞不定。但有一点是肯定的：现在大多数人的投资组合里都偷偷藏了一个比自己以为的还要大的AI赌注。而且很多原本用来分散风险的老工具现在都被卷进同一个主题里去了。要是你不想把手里的股票全卖掉去降风险，搞价值投资就是个好办法。历史数据显示了这点：只要AI相关股票的交易一不好看，价值投资往往表现得就比较硬气。不过大多数那种被动的价值投资策略帮不上忙：它们全都扎堆在那些主导整个市场的大科技股上了。相比之下主动的价值投资策略提供了一种既能保留股票的风险敞口，又能把对AI这种单一强势主题的集中风险给降下来的法子。在这个越来越被单一主题主导的投资世界里，这种真正能分散风险的策略显得格外珍贵、特别有价值。作者是一枝编辑的Lily还有本文提到的Simon Adler和Lily。