港股生物科技指数近日延续上升态势。截至3月31日上午，恒生生物科技指数上涨0.86%，成分股普遍走强。其中翰森制药涨幅最为突出，上涨6.53%，映恩生物、药明生物、药明康德等主要成分股也分别上涨4.86%、4.72%、4.29%。追踪该指数的恒生生物科技ETF基金盘中一度涨超2%，近一周累计涨幅达8.78%，市场交投活跃。 翰森制药业绩增长成为本轮板块上涨的重要驱动力。公司日前发布2025年年报显示，全年营收150.28亿元，同比增长22.6%；溢利约55.55亿元，同比增长27.1%。更值得关注的是，创新药及合作产品收入达123.54亿元，占总收入比重提升至82.2%，较2020年的18%实现了质的飞跃。此数据变化充分反映了企业创新驱动战略的成效。截至2025年底，翰森制药已有7款创新药中国产生销售收入，11项适应证纳入国家医保目录。近期该公司伊奈利珠单抗注射液新适应症获批上市，更丰富了产品管线。 中国创新药产业正处于加速发展阶段。业内分析指出，医药生物行业上，中国创新药企全球竞争力持续提升。在CXO和上游领域，行业环境呈现明显回暖态势，医药融资小幅增长，BD交易、H股IPO回暖等因素激活了创新热情，订单端呈现积极信号。随着反内卷政策持续出台、大部分赛道集采出清、企业持续进行创新升级和国际业务拓展，行业基本面有望进一步改善。 资本市场对医药创新板块的认可度提升。多家券商研究机构指出，创新药板块当前兼具宏观资金面与产业基本面的双重支撑。美债收益率与A股创新药行情呈显著负有关，若地缘冲突缓和推动海外重回降息周期，有望吸引全球配置资金回流。从产业周期看，创新药板块正处于业绩兑现、估值修复、会议催化三重周期叠加的黄金窗口期，这为相关投资提供了较好的时间窗口。 港股医药板块的资金流向也印证了市场的乐观预期。恒生生物科技ETF基金近两周规模增长2119.11万元，新增份额1600.00万份，近十个交易日内合计净流入1588.72万元。数据显示，该基金是2025年唯一获得资金净流入的同类ETF，全年份额增长率超34%，充分说明了投资者对港股医药产业链的持续看好。
中国创新药企在全球医药产业变革中显示出强大发展潜力。市场信心恢复与政策环境改善为港股生物医药板块注入新动力。随着技术进步和国际合作深化，中国医药企业有望在全球医疗健康领域发挥更重要作用。