3月1日美伊局势突变，特朗普在视频讲话里发誓复仇，说要直到达成所有目标才停手。他还威胁伊朗人放下武器，否则就有死路一条。同一天，伊朗外长阿拉格齐也在社交媒体上反击了，说伊朗早就研究透了美军的失败案例，不会被德黑兰的轰炸吓倒。这位外长更是直接放出豪言，说伊朗那套去中心化的“马赛克防御”体系能自己决定战争什么时候结束。 这种紧张的气氛直接反映在了股市上。亚太市场周一开盘就集体跳水，结构分化特别明显。日本日经225指数低开1.5%，没多久就扩大到2%，一度跌了超过1200点。航空运输指数狂泻4.2%，但矿业指数却逆势上涨了3.5%。澳大利亚股指也是先跌后拉，虽然一度杀跌0.88%，但最后跌幅收窄到了0.4%左右。新西兰50指数更是夸张，一度跌超1.5%，最后才勉强回到1%以内。 与此同时，美欧股指期货全线暴跌，多数跌幅都在1%以上。数据显示，MSCI亚太指数当天整体下跌1.1%。分析师认为，这说明市场已经开启了避险模式。不过流动性似乎还没有出大问题，这才出现了这种极端分化的走势。 事情还得从3月1日早间说起。美国军方通报说有3名美国军人在对伊朗的军事行动中死亡。后来消息传出来是这3人死在了伊朗对科威特美军基地的还击里。特朗普接到消息后立刻在社交媒体上发视频讲话，发誓要“复仇”，还说美军可能会有更多伤亡。 高盛那边把原油价格的实时风险溢价定为18美元/桶。他们在报告里解释说，这相当于市场在给霍尔木兹海峡油轮交通中断六周的情况定价。按照他们的计算，这相当于全球供应在一年内每天中断230万桶。这个溢价评估主要是根据IG集团WTI零售价格周末上涨了15%来定的。 高盛的分析师表示，“虽然我们预测的风险趋于上行，但历史表明，由地缘政治冲击或临时供应中断驱动的价格飙升可能是短暂的。”Tortoise Capital的投资组合经理罗布·瑟梅尔也提到了这个问题：“问题在于伊朗的反应会对全球石油供应产生什么影响——至少是短期影响，或许还有长期影响。”他还补充说，如果供应没被严重破坏，任何价格飙升都可能只是暂时的。 为了应对油价的大幅波动，高盛还特别提到了一些防御性板块。剧烈的军事升级可能会把资金推到公用事业和医疗保健这些板块里去。因为这些板块在经济动荡的时候表现比较稳健。相比之下，高风险的成长股还有对经济敏感的工业和金融股可能就会遭到抛售了。 Piper Sandler & Co.的首席投资策略师迈克尔·坎特罗维茨表示：“股市可能会完全转向以油价为主要驱动力的模式。在油价停止上涨之前，股市将持续承压。” 伊朗外长昨晚也发声了说伊朗现在没打算关闭霍尔木兹海峡。尽管多国都表示要增产原油来应对局势变化，但今天早上国际油价还是暴涨了不少。有分析指出现在最重要的变量不是油价了，而是“保险公司何时恢复承保”。 消息灵通人士爆料说Lloyd's已经把“战争险保单”给撤了，导致油轮没保险就不能走。所以眼下最值得观察的就是保险公司什么时候恢复承保这一信号了。