哟，聊起这两天油气板块的表现，还真得说说美联储主席鲍威尔那番讲话。3月19日那天一大早，中东那边动静闹得挺大，对油气行业的影响一下子上来了，A股的油气资源板块也跟着活泛起来。虽说到了中午整个板块还是跌了0.32%，走势有点儿分化，但像中国海油、首华燃气、通源石油这些个股倒都涨了不少。 之所以能撑住这种局面，主要还是消息面上的事儿。前几天美联储开了个会，鲍威尔也说了几句实在话。他提到油价涨了对通胀和加息的影响，说自己不想搞什么具体的情景设定或者定个标准，就是说如果有必要肯定会出手管，但具体啥时候触发还不好说。他还说现在还处在这个过程的初期，得再看看它到底会有多大的影响和持续多久。不过他在会上最让咱们投资人上心的一段回答，是关于美国国内能不能增产来抵消油价上涨的压力。 这事儿对咱们A股的投资者还是挺有借鉴意义的。我琢磨着大概有三层意思：第一，美国国内的石油产量本来就大，还能往外出口呢。所以油价一涨，美国那些石油公司赚的盆满钵满，这反倒能让经济好点儿，说不定还能把额外的花销给抵消掉。第二点嘛，就不太好说了。石油公司本质上肯定是希望油价一直往上涨的，要是短期内硬逼着他们赶紧多采油，万一后面地缘政治形势一变油价又稳不住了，那前期投入的那些钱可就打水漂了。所以短期内让美国公司大幅增产的可能性估计不大。第三点倒是挺实在的，如果公司预测油价还能涨个大几年而且幅度不小的话，那他们还是有可能增产的。 虽说鲍威尔自己不是搞石油出身的，但身边围着的全是顶尖的分析员嘛。他能说出这番话肯定是经过了深思熟虑的。总的来说就是一句话：石油公司短期内的利润很可能会因为油价上涨而增加，至于能不能持续下去还得看中东那边到底怎么闹。 再拿咱们国内的“三桶油”之一中国海油来说，19号开盘后它那个涨势确实挺符合这个逻辑的。基本面这块儿也是挺硬气的。在地缘政治风险驱动油价往上走的大背景下，中国海油也没闲着，积极搞增量降本这一套措施。公司的产量一直往上蹿呢，从2021年到2024年原油产量的复合增长率都有8%，天然气产量的增长率更是高达10.5%。往后看五年的计划里增速也还算稳当：2025年5.9%，2026年2.6%，2027年3.8%。 去年前三季度的时候公司桶油的成本才27.35美元一桶，比上一年下降了2.8%。光大证券那边也分析了一下，这成本水平不管是跟国内的中石油、中石化比还是跟国外的埃克森美孚、雪佛龙、壳牌这些巨头比都低不少。 另外公司还说了个事儿：2024年他们手里的油气当量储量有73亿桶油当量呢。这玩意在油价上涨的周期里头还会越来越值钱。 除了这些老本行之外，中国海油现在也在新能源这块儿发力了。海上风电的发展和增储他们都在推，还想着怎么把油气和新能源融合起来发展。 这么看来作为咱们国家油气开采领域的“国家队”一员，中国海油在挖油这块儿既积极增量降本又加速新能源转型的战略确实是走对路了。这也让他们在这次油价上涨的周期里尝到了甜头嘛。