国金证券这次给信立泰的评级是买入，给出的目标价是70.36元。这家券商叫国金证券股份有限公司，分析师甘坛焕还有唐玉青最近在看信立泰，发了一篇报告，题目是《深耕心肾代谢综合征，心衰新药JK07潜力巨大》。信立泰在国内心肾代谢综合征这块是领头羊，创新转型的步子迈得挺实。公司搞心血管这块超过20年了，现在“心血管 肾科 代谢 骨科”都有新产品出来。2025年前三季度创新药收入占比快到46%了，2023年才27%，这种转变让人惊喜。现在手里有六个创新药批下来了，这给未来增长吃了定心丸。研发也没停下脚步，后面的储备管线挺多。 高血压这块是个大市场，信超妥这个重磅品种估计能顶到40亿的高峰。公司手里握着好几条高血压的管线，接下来的几年都能捞到不少油水。沙库巴曲阿利沙坦这个药是全球第二款ARNI类的药，控制血压比诺欣妥都好，2025年拿了批文进了医保，放量应该挺快。阿利沙坦这个药能持续稳增；还有那两个复方制剂复立坦和复立安，分别是阿利沙坦加氨氯地平还有阿利沙坦加吲达帕胺的配方，2024年和2025年都有了批文进了医保，现在正是销量往上冲的时候。 搞国际化也挺重要的。JK07这个针对心衰的药潜力不小。它是NRG-1和ErbB4融合在一起做出来的蛋白针剂，既能对付HFrEF也能对付HFpEF两类患者。一期临床试验表现不错，心功能好了，安全性也挺好。中美两地的二期实验都挺顺利的，2026年上半年应该能出数据。我们估计2029年就能批下来上市了。 肾科、代谢还有骨科这几个领域也没闲着。肾性贫血的恩那罗能给销量帮大忙。代谢那边的1.1类新药信立汀在2024年拿了批文，2025年还进了基层防治指南。这药对肝肾没啥害处，更容易在下沉市场推开。骨科这块产品线齐全而且还在往长效制剂方面拓展。 公司还要去香港上市。2月13日提交了H股申请材料。去港股不仅能在国际资本市场上露脸，还能给那些在研的新药研发和商业化增加点底气。 财务数据方面我们是这么算的：2025年到2027年营收预计是43.37亿、50.36亿和59.91亿，分别涨8.1%、16.1%和19.0%；净利润是6.40亿、7.72亿和9.48亿，分别涨6.4%、20.7%和22.8%。对应的每股收益是0.57元、0.69元和0.85元。用DCF模型算下来市值应该是784亿元，对应目标价70.36元。这是我们第一次给评级，“买入”。 不过得注意点风险：研发进度可能赶不上趟儿；行业政策没准会变；还有市场上竞争可能会越来越激烈。最近90天里有4家机构看好这只股票。