可控核聚变正成为全球能源领域的竞争焦点。在近日召开的2026核聚变能科技与产业大会上——多位专家和业内人士认为——被称为“人造太阳”的核聚变技术正从基础研究稳步走向产业化，资本关注度明显升温。 从全球投资格局看，美国和中国已成为核聚变领域的两大投资中心。美国投资占全球总额的53%，中国占34%，两国合计超过八成。作为主流技术路线的磁约束聚变累计吸引投资60多亿欧元，海外民营企业在其中占据主导。投资高度集中，也反映出核聚变的战略意义与商业潜力正被全球资本持续看好。 政策支持为产业推进提供了清晰路径。“十五五”规划建议提出，要推动核聚变能等成为新的经济增长点。2026年1月15日正式施行的《中华人民共和国原子能法》作为我国核能领域首部基础性、综合性法律，明确提出国家鼓励和支持受控热核聚变的科学研究与技术开发，为产业发展提供了法律依据和政策指引。 中国核聚变产业呈现国家队与民间资本共同参与的格局。国家队主要聚焦托卡马克等大型装置研发与建设，民间资本则更多投向紧凑型等小型化装置，形成多条技术路线并行推进的态势。这种多元投入结构，让不同方向都能获得相对匹配的资金支持与试错空间。 在国家队阵营中，两大主体正加快实验装置建设。聚变新能有限公司是中国科学院合肥物质院等离子体物理研究所磁约束核聚变领域的成果转化平台，股东包括国有平台、中央企业、中国科学院及社会资本。公司提出“紧凑型聚变能实验装置—聚变工程示范堆—首个商业聚变堆”的三步走路线。其中，紧凑型聚变能实验装置项目于2023年1月开工，预计2027年建成，采用紧凑高场超导托卡马克技术路线。根据最新发布的进展，这项目总装已启动，首个磁体已完成制造。 中国聚变能源有限公司则是国内资金体量较大、股东阵容较强的聚变实施主体。公司计划建设“中国环流四号”聚变实验装置：2026年完成模型磁体研发，2027年完成原型磁体研发，力争2030年建成装置，实现聚变增益Q≥5。该指标意味着装置输出能量将超过维持反应所需的输入能量，接近“点火”目标。业内普遍认为，Q>10时才更接近商用条件，中国聚变公司的阶段性目标为后续商业化推进打下基础。 民营核聚变企业也在加速成长。星环聚能、瀚海聚能等国内民营核聚变公司，多由科研院所和高校的技术成果孵化，正成为产业创新的重要补充力量。 资本端的支持力度持续增强。合肥未来聚能创投基金已正式发布，由合肥产投集团联合科学城及社会资本共同发起设立，首期规模10亿元，存续期15年，面向聚变能关键技术与核心环节提供长期资金支持。此前，上海未来产业基金于2024年9月设立，初始规模100亿元，并在2025年进行扩募。专项基金的落地表明，国有资本正加快向核聚变领域集聚，为产业推进提供更稳定的资金来源。 金融行业对核聚变的投资预期也在调整。业内分析认为，继人工智能之后，核聚变有望成为新的关注热点，原因在于其被视为满足未来全球电力需求增长的潜在解决方案之一。在能源需求持续上行、减排压力加大的背景下，清洁、高效、可持续的核聚变能源被赋予更高的战略价值。
聚变能不是“短跑项目”，更像一场考验耐心、组织力与创新体系的“接力赛”；当政策导向、科研积累与资本投入形成合力，行业更需要保持理性与定力：既要把握前沿技术带来的战略机遇，也要正视工程化与商业化的长期挑战。以长期投入推动关键核心技术突破，以系统工程思维完善产业链协同，才能让“人造太阳”从实验走向现实。