博迈医疗在上市前夕出现了明显的客户结构变化，其中潜在问题值得关注。招股书显示，“Sunny Medical”及其关联方在2022年至2024年连续三年位列公司第一大客户，采购金额持续上升：从2022年的1469.93万元增至2024年的2567.67万元，占公司销售收入比重较高。但到2025年上半年，此格局发生明显变化——“Sunny Medical”不仅不再是第一大客户，甚至从前五大客户名单中消失。
当资本市场的聚光灯照向拟上市企业，关键数据的异常波动都可能触发信任担忧。博迈医疗案例提示，在推进业务扩张的同时，建立透明、可验证、经得起核查的商业逻辑与交易链条，才是应对监管与市场检验的基础。医疗器械行业关乎公众健康，其资本化进程更应守住合规与“阳光交易”的底线。