路博迈的汝平在3月26日举行的2026全球南方资产管理论坛上指出，眼下全球做资产配置的逻辑，起码有三样事发生了根本性变化，这事儿很值得咱们留心看看。首先，以前大家遇到市场乱套就去买美债避险，可现在美国财政窟窿越来越大，通胀抬头把这招给废了，取而代之的是黄金变成了新的“避险锚”。再者是地缘政治风险不再是那种偶尔才冒头的“尾部风险”，成了大家天天都得琢磨的“基准情景”。拿中东冲突来说，霍尔木兹海峡这堵墙要是封了，那对油价、利率和汇率市场的影响都直接写在报价牌上了。还有就是AI这块儿了，它现在已经不只是个工具，跟以前的蒸汽机、电力、互联网差不多，能把实体经济和资本市场的玩法彻底改了。 短期内看，搞AI的公司在搞建设时花的钱，已经实实在在地给GDP做了贡献；但要是想等到长期生产率提升见真章，那还得再等等看。而且有些传统老路子的商业模式也被它慢慢淘汰了，行业的老城墙也被AI给推平了。 在具体怎么操作上，汝平给了四个招数。第一是该出手时就出手，别缩手缩脚守着现金，重点盯着那些因为市场瞎起哄被误杀的好资产；第二是不能光凑热闹瞎掺和，得挑那些定价能力强、财务底子厚、不怕油价波动、又不容易被AI挤兑的资产；第三是得把原来的避险方案换一换，黄金和大宗商品这时候可是股债组合的好帮手；第四是得留着点钱以备不时之需，好应对接下来的大风大浪，还能随时抓住可能冒出来的赚钱机会。