最近啊，北摩高科那业绩真是给大家伙儿一个大惊喜，难怪华泰证券也直接给了它个买入评级。虽然公司刚发了个2025年年报，结果营收和净利润都实现了双位数增长，真是把这股子劲儿给整到位了。我看它今年还有分红计划，给股民每股派了1.3元现金，回报股民这事儿也算是给落了地。现在行业正赶上航空航天装备国产化的这一波热潮，这行业的周期跟公司实力碰撞在一起，结果那就是把大家的目光都给吸引过去了，北摩高科也成了军工航空赛道里大家都盯着看的核心标的。 年报发完了就直接开了个说明会，把国盛证券、华泰证券这些大券商都给请来了，还有博时基金、创金合信基金这种公募基金和保险公司的钱袋子也都来了，光是参会的机构就有几十家。我看报告里写着，2025年公司一共赚了9.18亿元钱，同比增长了70.66%，主要是下游订单终于交出去了。净利润那边更猛，达到了2.00亿元，同比大涨了1138.28%，这直接就超过了11倍的增长。这事儿说白了就是国产化红利加上公司自己技术和产能的布局到位了，再加上降本增效、回款快这些好事凑一块儿推起来的。 大家最关心的其实是公司的利润是不是真的靠得住。我看现金流那块儿做得挺好，净额3.78亿元，同比增长105.10%，增速甚至比净利润还快。这就叫“增收又增现”，确实是高质量的增长路子。机构交流的时候都在问公司到底有啥护城河。业务壁垒上看，公司已经从做刹车材料的龙头变成了能做起落架全产业链的大佬。手里拿着民航AS9100D、NADCAP特种工艺还有民航PMA这些稀缺的证书，别人想模仿还真不容易。 盈利质量这块儿也不错，净利润增速比营收快很多，回款也变好不少，说明这业绩反转是真的长久能持续下去的。管理层也定了三条路线来保增长：第一条是守好军品这块基本盘；第二条是把技术优势用到民品上；第三条是给子公司京瀚禹找检测业务这块新蓝海。 华泰证券的分析师也说了，现在起落架业务越做越好，很多产品都进了配套序列了。他们看好公司在航空领域的发展潜力，维持买入评级。