虽然中信证券看好新能源行业能迎来戴维斯双击，但这事得细说说。2022年3月26日中信证券的报告里提到，短期看，油气价格涨得厉害，新能源因为配置灵活且经济，需求会大爆发。长期来看，中国、欧洲和亚太油气不够，能源结构有风险，清洁能源就得由可选项变成必选项。再加上地缘冲突这种大事刺激，行业估值和业绩应该都能上去。其实中东局势对中国企业在当地的产能有影响，但这不妨碍长期向好。中国有“沙戈荒”的政策撑腰，欧洲为了摆脱依赖也在大力支持光伏。“光伏+储能”的电价比天然气便宜，以后光伏会从增量变成存量的替代。风电成本低又稳定，很适合做绿色燃料。欧洲海上风电资源好，建设速度加快了。国内厂商靠性价比和保供能力抢走了国外的订单。风机升级和认证更完善了，“双海”业务占比高，整个行业的利润就上去了。绿色燃料不仅为了环保还为了能源安全。现在油价高了，绿色燃料就更划算。国内的电力央企和风电企业在搞一体化项目。随着电价降下来和政策完善，这个市场就能从百亿变成万亿级别的赛道了。EIA的数据显示全球有20%的油气供应被打乱了。美以伊打仗导致伊朗封锁霍尔木兹海峡，国际油价大涨还得维持高位。中国和欧洲都离不开化石燃料。这个背景下新能源的灵活配置和经济性优势就更明显了。保障能源安全让转型从可选项变成必选项，行业就能迎来估值和需求一起升的戴维斯双击了。海外储能需求复苏了。因为冲突引发的补库需求和欧洲渗透率提升的空间很大，户储需求可能像2022年那样好起来。中国那些头部的户储企业业绩和估值就能共振了。国内“新能源+储能”成了保障自主的核心方案。储能作为电网调节的关键一环，在绿电多起来的时候装机需求就一直高增长。产业链和原材料的优势就把产业安全的底子打得更牢了。短期的中东乱局是个扰动因素。“沙戈荒”基地建设政策一直在加码。“光伏+储能”的度电成本已经比天然气低了。在全球追求能源安全的大背景下光伏就从补充变成替代了。国内外装机需求都能释放出来行业进入高质量发展阶段。风电因为成本和稳定的优势可能成为主流绿电选择。海上风电在欧洲建设快起来了本土供应链缺口导致订单往外流国内企业靠性价比抢市场海外毛利率比国内高风机厂商机型升级认证完善出海提速“双海”业务占比提升带动结构优化盈利水平改善绿色燃料契合脱碳目标关乎安全还能降低原油依赖油气价格高的时候经济性就显现了替代速度会超预期国内企业和电力央企在布局一体化项目预计随着绿电成本下降政策完善就能从百亿级变成万亿级市场广阔。