随着2026年春季策略会密集举行，头部券商对全年市场走势的判断逐步明朗。多家机构认为，A股的定价逻辑正在转变，盈利改善正成为资产定价的关键变量。华泰证券研究所策略首席何康提出“新老经济再均衡”的观点，指出在人工智能技术持续推进、工业品价格指数（PPI）回升的背景下，市场风格或将更多回到基本面。3月下旬至4月宏观数据与上市公司财报集中披露，市场可能迎来以基本面为主的定价窗口。
2026年的A股市场正处在新旧逻辑切换的关键阶段：市场驱动因素从流动性逐步转向盈利，投资主线从单一叙事走向结构分化。市场更复杂的同时，机会也更具层次。头部机构的集中研判——既是在梳理当下的主要矛盾——也是在为不确定性提供更可操作的观察框架。对投资者而言，理解定价逻辑的变化，比追逐短期热点更重要；在波动中保持纪律、在分歧中寻找可验证的共识，或是穿越周期、获取稳健回报的关键。