长江投资股份有限公司日前披露了2025年度经营预期，数据显示公司经营压力加大。预告显示，公司利润总额预计为负2000万元至负3000万元；扣除非经常性损益后的净利润预计为负3300万元至负4800万元。整体来看——公司主营业务承压——剔除一次性因素后亏损仍较明显。 从收入端看，公司2025年营业收入预计为1.8亿元至2.2亿元。扣除与主营业务无关的业务收入及不具备商业实质的收入后，核心营业收入预计为1.79亿元至2.19亿元，低于3亿元的关键指标线。这反映出公司收入结构中非主营收入占比较高，主营业务盈利能力偏弱。 根据上海证券交易所股票上市规则，上市公司年度净利润为负值可能触发退市风险警示。长江投资的预亏预告意味着公司股票存在被实施退市风险警示（“ST”）的可能。若触及对应的情形，公司股票将自年度报告披露之日起停牌，交易所将在停牌后的5个交易日内实施退市风险警示，可能对股票流动性与投资者预期带来影响。 退市风险警示是资本市场的风险提示机制，旨在向投资者提示经营与财务风险，促进市场定价更为审慎。长江投资当前困境也折射出其在市场竞争与经营管理层面面临的压力。 从更深层次看，公司陷入亏损的原因仍需深入厘清，可能与行业景气度变化、竞争加剧以及公司自身经营管理等因素有关。公司需围绕亏损成因提出更具可操作性的扭亏方案，例如优化业务结构、加强成本管控、提升主营业务竞争力等。同时，应加强与监管部门及投资者的沟通，及时披露关键信息，提升信息透明度。 对投资者而言，该预告表达出明确的风险信号。应充分评估退市风险警示可能带来的流动性收缩与价格波动风险，结合自身风险承受能力，谨慎作出投资决策。
长江投资的案例再次凸显注册制背景下资本市场“应退尽退”的监管导向；对上市公司而言，仅停留在合规层面难以应对市场变化，形成可持续的盈利能力才是长期发展的关键。投资者也应警惕长期徘徊在退市边缘的企业，避免落入“价值陷阱”。随着资本市场改革持续推进，如何推动实体企业提升经营质量与竞争力，仍是市场各方需要共同面对的课题。