上海君实生物医药科技股份有限公司（688180）最近透露了2025年的业绩展望，把市场和业界的目光都吸引过来了。报告显示，预计这一年公司的净利润大约是-8.73亿元，还是没赚到钱，不过比起2024年，亏损少了4.08亿元，降幅高达31.85%。这说明公司在艰难的市场环境里做了不少调整。 虽然2025年还是亏损的，但幅度明显变小了。君实生物把这一变化归功于推行的“提质增效重回报”计划，通过改革来提升运营质量和效率。具体来说有两方面的进展：一是商业能力变强了。核心产品特瑞普利单抗在国内的市场适应症和海外的合作都在推进，公司还优化了市场准入、渠道管理和学术推广，努力提高已上市产品的销售收入；二是费用控制得很严。生物医药行业投入大、周期长，公司加强了预算管理和成本控制，把钱花在刀刃上，把资源集中投到了最有潜力的研发项目上。 更让人放心的是，在控制费用的同时，核心创新药的研发也没落下。公司主攻肿瘤治疗领域，正在快速推进几款有国际竞争力的新药：比如PD-1/VEGF双特异性抗体JS207，打算同时阻断两条通路；还有针对EGFR和HER3的ADC药物JS212；以及PD-1/IL-2融合蛋白JS213，想要结合免疫抑制和激活来克服耐药问题。 公告还提到，公司不仅在推进单一药物的临床试验，还在尝试多种联合用药的方案。这种“亏损收窄”的局面，其实就是公司主动调整战略、强化管理、聚焦核心创新的结果。现在的行业资本环境变化大、竞争激烈，很多药企都在从广铺管线转向深挖潜力和提升效率。君实生物既优化了短期财务表现，又坚持对双抗、ADC等前沿技术的投入，体现了兼顾现在和未来的平衡之道。 不过想要持续盈利还得看核心产品能不能成功上市。市场肯定会盯着它的关键临床数据、海外合作进展还有商业化成果来看了，这些才是衡量公司长期价值和竞争力的根本标尺。