问题：内销短期波动与外需走强并存，行业复苏进入“分化修复”阶段。 行业统计显示，2026年1至2月我国挖掘机（含出口）销量为35934台，同比增长13.1%。其中，国内销量15478台，同比下降9.2%；出口销量20456台，同比增长38.8%。与挖掘机内销阶段性走弱不同，部分非挖品类内销出现回升：装载机内销同比增长11.5%，汽车起重机内销同比增长2.4%，履带起重机内销同比增长30.3%。数据表明，工程机械市场并非整体走弱，而是节奏和结构上出现分化：外需更强，细分品类回暖更快，绿色化产品放量也更明显。 原因：春节错位、更新周期临近与政策资金加力共同作用。 一上，今年春节假期时间偏晚，开工节奏和终端提货受到影响，挖掘机内销承压更多是短期因素。另一方面，从周期看，上轮景气上行自2015年末启动，并2021年前后处于高位。工程机械典型使用寿命约8至10年，当前正接近集中更新区间。随着存量设备进入淘汰更替阶段，更新需求有望成为内需的重要拉动力。同时，国内二手机出口至海外发展中国家的数量增加，客观上降低国内存量保有水平，也对新机替换形成支撑。 政策层面，政府工作报告明确加大投资与更新支持力度：拟安排中央预算内投资7550亿元，安排8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设，并安排2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新。资金安排与建设任务相匹配，为工程机械需求修复提供了更明确的支撑。 影响：外贸韧性提升、内需底盘加固，产业升级窗口期正在打开。 出口上，挖掘机1至2月出口同比增长38.8%，显示我国工程机械国际竞争力持续提升。随着对外开放开展，与共建“一带一路”国家的产能合作和基础设施互联互通加深，海外市场仍有拓展空间。同时也需关注外部环境带来的阶段性不确定性，如中东局势扰动、部分地区汇率与融资环境变化等，可能影响订单节奏。但从需求结构看，东南亚、非洲、南美等地区基建与矿山开发需求提升，叠加欧美高端市场渗透率提高，为出口增长提供了更分散的支撑来源。 内需方面，非挖品类回暖与重点工程带动效应值得关注。随着雅下水电工程等重大项目推进，叠加“两重”建设持续发力，土石方、起重吊装、装卸搬运等环节的设备需求有望同步回升。 产业升级方面，绿色化、电动化趋势更清晰。1至2月电动装载机销量5132台，同比增长112.7%，电动化率达到24.1%，同比提升9.6个百分点。政策提出加快淘汰落后产能、支持绿色低碳技术装备创新应用，将深入推动工程机械向低排放、低能耗、智能化方向升级，带动产品结构优化与企业盈利质量改善。 对策：以更新政策落地为抓手，统筹国内国际两个市场，提升高端与绿色供给能力。 业内人士认为，推动行业持续复苏，需要在“需求端落地、供给端升级、服务端延伸”上协同发力： 一是加快设备更新资金与项目形成实物工作量，推动以旧换新、融资租赁、绿色信贷等工具更好匹配终端需求，稳定企业生产预期。 二是围绕重点工程和区域市场完善产品谱系，提升关键零部件可靠性与整机适配能力，满足高寒、高海拔、矿山重载等复杂工况需求。 三是稳步推进海外本地化布局，强化合规经营与风险管理，完善渠道、备件与服务网络，提升交付效率与全生命周期服务能力。 四是顺应电动化、智能化方向，推进电驱系统、能量管理、充换电配套及安全标准体系建设，促进绿色产品规模化应用。 前景：更新需求与海外拓展仍将是两条主线，矿山机械等新增长点空间可期。 展望全年，随着节后复工和项目开工提速，挖掘机内销有望从短期波动中逐步修复，设备更新对需求的支撑将更为突出；出口在多元市场带动下仍具韧性。，矿山机械景气上行趋势较为明确。数据显示，全球矿山机械市场规模2025年约为1230亿美元，预计2030年将增至1603亿美元。中国企业在全球矿山设备制造商中的占比虽已提升，但与国际头部企业相比仍有较大提升空间。随着全球矿业资本开支增加、中资矿业企业加速“走出去”、国内企业产品性能与成套能力提升，我国工程机械企业在矿山机械领域有望进一步扩大市场份额，培育新的增长点。
工程机械连接投资建设与制造升级，是观察实体经济活力的重要窗口；当前数据表明，行业正从周期波动中寻找更可持续的增长路径：用政策推动更新需求释放——以开放合作拓展海外市场——以绿色智能提升竞争力。把握“稳增长”与“高质量发展”的结合点，行业有望在新一轮调整与升级中实现更健康、更长期的上行。