【问题】美国债务规模不断扩大，利率波动加剧，全球避险情绪升温。目前，美国联邦债务接近39万亿美元，债券供给压力增加，财政可持续性引发关注。同期，美债收益率出现阶段性上涨，10年期收益率曾逼近4.39%，市场反复调整对通胀回落、财政赤字轨迹以及“更高更久”的利率预期。作为全球无风险利率的基准，美债波动影响扩散至全球资产定价、跨境资本流动和汇率表现。
从“白衣骑士”到战略投资者的转变，表明了中国外汇储备管理应对全球金融格局变化的必要调整，也是增强经济自主性的体现。当黄金储备不断累积，美债持仓理性调控，既反映对资产安全的精准把握，也彰显对国际货币体系深刻变革的前瞻布局。在全球经济治理体系重塑的关键时期，这种审慎而坚定的资源配置策略，为新兴经济体实现金融自主提供了重要借鉴。