问题——年报数据映射行业“同复苏、不同步” 年报披露进入密集期，半导体行业回暖趋势逐渐明朗，但公司之间的盈利分化也更清晰。公开数据显示，在已披露年报或业绩快报的企业中，盈利增长的公司占据不小比例，行业景气度较上一周期明显改善。另外，不同细分赛道的利润弹性差距拉大：与算力、存储等新增需求高度涉及的的环节增长更快；以传统需求为主的领域复苏相对温和；个别材料企业仍承受盈利压力。
年报数据传递出清晰信号：行业复苏并非齐步走，而是在新需求驱动下重塑价值坐标。谁能在算力基础设施升级中尽快补齐短板、形成系统交付能力，谁就更可能在下一轮周期中掌握主动。结构性分化既是挑战，也将推动产业加快迭代，走向更高质量的发展路径。