北京证券交易所在新年伊始展现出强劲的发展势头。
1月30日，大连美德乐工业自动化股份有限公司正式登陆北交所，成为辽宁省今年首家上市公司，标志着北交所新股市场活跃度持续提升。
美德乐此次上市创造了多项纪录。
该公司新股申购规模达到近1.06万亿元，首次突破万亿元大关，充分反映了市场对优质中小企业的投资热情。
上市首日，美德乐以135元开盘，较发行价41.88元高开超过220%，虽然随后股价有所回调，但收盘仍报109.5元，涨幅达161.46%，全天换手率为71.65%。
相比之下，该数据较前期上市新股农大科技首日95%以上的换手率有所下降，反映出市场参与者更趋理性。
在新股上市的同时，北交所上市审核委员会1月30日召开第10次和第11次审议会议，海昌智能和鸿仕达两家企业成功过会。
这两家企业均为高新技术企业，代表了北交所上市企业的产业特征。
海昌智能主要从事高性能线束装备的研发、生产和销售，为线束制造业提供智能化解决方案。
该公司产品广泛应用于汽车工业、信息通讯、光伏储能等领域。
值得注意的是，海昌智能与前母公司天海汽车电子集团的关联关系成为审核焦点。
海昌智能原为天海电子全资子公司，2020年5月通过股权转让方式剥离，但天海电子至今仍是其第一大客户，双方客户高度重合。
天海电子已于2026年1月16日通过深交所上市委会议，目前处于提交注册阶段。
北交所审核委员会重点关注了业绩增长可持续性和关联交易风险，要求海昌智能说明国内汽车销售放缓对经营业绩的影响，阐述开拓境外市场的规划，并进一步论证业绩增长的可持续性，同时要求防范利益冲突和利益输送风险。
鸿仕达是专业从事智能自动化设备、智能柔性生产线及配件耗材研发生产的高新技术企业。
该公司本次IPO拟募资2.17亿元，其中4000万元用于偿还银行贷款，6000万元补充流动资金，合计占募集资金比例达45.09%。
审核委员会重点关注了收入确认准确性和业绩可持续性问题，要求其结合合同验收方式、客户实际验收时间及回款情况说明收入确认的准确性，并量化分析与主要竞争对手相比的核心竞争优势。
从审核层面看，北交所在1月份已密集召开11场审议会议，审核端提速明显。
截至目前，已有8家企业过会，累计过会未发行企业超过30家。
此外，华电光大于1月29日晚间获得北交所受理，成为新年首家受理企业。
该公司是专注于新型催化材料研发与产业化的高新技术企业，主要产品应用于火电、钢铁、生物质发电、垃圾焚烧、水泥、焦化等行业，计划募集资金2.6亿元。
北交所近期审核会议现场问询的问题主要集中在三个维度：财务真实性、业绩可持续性和内部治理与合规。
这反映出北交所在扩大上市企业数量的同时，更加注重提升上市企业质量，严把入口关。
业内分析人士指出，展望2026年，北交所有望步入高质量扩容加速期。
一方面，审核端提速明显、过会企业充裕，全年发行量预计同比大幅提升；另一方面，新股质量显著提升，明星企业频现。
这表明北交所正在实现从规模扩张向质量提升的转变，为中小企业提供更加规范、高效的融资平台。
北交所开年的密集过会与新股表现，既印证了资本市场服务实体经济的效能提升，也折射出注册制改革下市场化筛选机制的深化。
在“高质量扩容”的主线下，如何平衡发行效率与风险防控，将成为检验北交所制度韧性的关键标尺。
未来，更多“专精特新”企业的涌入，或将为投资者提供分享创新红利的全新机遇。