到了9月末，银行各项贷款的规模合计到了270.39万亿元，同比增加了6.6%，要是把地方政府专项债置换的影响给刨除了，这个增速能达到7.7%左右。就在10月15日这天，央行公布的最新数据显示，社融增量和M2增速这两个核心指标，依旧保持在很高的位置上。前三季度这波社融增量直接冲到了30.09万亿元，一举突破了30万亿大关，比去年同期多出来的金额达到了4.42万亿元。在这个过程中，人民币贷款增加了14.75万亿元，人民币存款也跟着增加了22.71万亿元。 社会总货币量M2的余额增速同比是8.4%，比上一年同期还高了1.5个百分点。反映资金活跃程度的狭义货币M1增速这几个月回升得很明显，到了9月底，同比增速已经升到了7.2%，比今年2月时的年内最低点高了7.1个百分点。很多业内人士都觉得，今年M1和M2的“剪刀差”收窄了很多，这说明企业生产更活跃了，大家消费和投资的欲望也变强了。 从具体情况看，9月份的贷款规模长得很合理，结构也在不断优化。重点行业的扩张、消费贷款的贴息政策落地等因素，给信贷增长创造了有利条件。个人消费贷和服务业主体贷款的贴息政策从9月开始实行，利息降了以后大家的贷款需求就起来了。北上深这些大城市的限购政策也放松了一些，买房子的贷款需求也就跟着回暖了。 企业方面的贷款势头也很不错。装备制造业、高技术制造业这些重点行业的景气度一直很高，企业融资需求也都给释放出来了。某家国有大行的分行说，他们今年制造业贷款在公司贷款里占了大半的份额，里头还有很多是中长期贷款。 江苏、广东、广西等地最近宣布第一批新型政策性金融工具的钱投出去了，主要投到了城市更新、交通、水务这些地方。这不仅能帮重点项目补上资本金的缺口，还带动了相关配套信贷资金的增长。 在结构上看，经济发展的重点领域和薄弱环节确实得到了更多支持。普惠小微贷款余额有36.09万亿元，同比涨了12.2%；制造业中长期贷款余额到了15.02万亿元，同比涨了8.2%。这两块贷款的增速都比同期的各项贷款增速要高。 利率这块一直压得很低。9月份企业新放的贷款加权平均利率大概是3.1%，比上年同期低了40个基点；个人住房新放的贷款加权平均利率也是3.1%，比上年同期低了25个基点。 温彬说，今年贷款利率一直这么低，说明信贷资源很充裕，实体经济融资需求满足度挺高的。 M2和社融增速保持高位，也给经济回升创造了好环境。前三季度政府债券净融资有11.46万亿元，比去年同期多了4.28万亿元。企业发债这块也涨了不少，净融资规模达到了1.57万亿元。有了这些支持，政府和企业债券净融资在社融里占比升到了43%。 董希淼觉得，直接融资发展得快了以后，光看贷款指标不太好全面反映金融支持实体经济的效果。今年前三季度人民币贷款在社融增量里占比降到了48%，一半以上的新增社融都是靠别的渠道来的。 专家告诉记者，银行资产里债券大概占25%，市场上七成多的政府债券和两成公司债都是银行在买。银行不光是放贷的主力军，也是买债的主力。再加上券商、基金这些非银机构在投资市场里的活跃表现，金融体系对实体经济的支持绝不仅仅是贷款这一件事。 这位专家还提到，四季度适度宽松的货币政策还会继续给实体经济撑腰。财政政策也在使劲发力。前期推出的促消费、惠民生的政策效果会慢慢显现出来。最近产业政策的力度也变大了，会一直给投资撑着场子，支持经济继续往上走。