国家统计局日前发布的数据表明，中国物价运行呈现温和上升态势；12月份CPI同比涨幅为0.8%，环比上月上升0.1个百分点，这是自2023年3月以来的最高涨幅水平，反映出当前经济运行中需求端逐步改善的积极信号。 从价格上涨的驱动因素看，食品价格成为拉动CPI上升的主要力量。12月食品价格同比上涨1.1%，涨幅较11月扩大0.9个百分点，对CPI同比的拉动作用环比增加约0.17个百分点。这个变化背后反映了多重因素的共同作用。国家统计局城市司首席统计师董莉娟指出，扩内需促消费政策措施持续显效，加之元旦临近带动居民消费需求增加，共同推高了物价涨幅。 具体来看，食品价格内部呈现分化态势。一方面，猪肉价格同比下降14.6%，虽然降幅较上月收窄0.4个百分点，但仍处于明显下行区间，这与当前生猪供应相对充足的市场格局相符。另一方面，鲜菜价格同比大幅上涨18.2%，涨幅较上月上升3.7个百分点，成为食品价格上涨的重要支撑。季节性因素、冬季蔬菜供应成本上升等原因共同推高了蔬菜价格。 非食品价格方面保持相对稳定。12月非食品价格上涨0.8%，涨幅与上月持平。其中服务价格上涨0.6%，涨幅较上月小幅回落0.1个百分点。这表明消费需求改善的背景下，服务领域价格涨幅仍保持温和态势。值得关注的是，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，已连续4个月保持在1%以上，显示出物价运行的内生动力在逐步增强。 展望2026年物价走势，多位经济学家普遍认为，物价有望在低位基础上温和回升。东方金诚首席宏观分析师王青表示，伴随上年同期基数抬高、春节错期至2月等因素影响，1月CPI同比涨幅或有所回落。但从全年来看，2026年物价水平偏低的格局预计会延续，全年CPI累计同比增速预计在0.4%左右，这将是连续第四年处于低通胀状态。这种低通胀环境为后续稳增长政策提供了充分的操作空间，特别是为央行适时降息创造了条件，也意味着需求刺激政策在短期内不会面临高通胀约束。 中国民生银行首席经济学家温彬继续分析指出，2026年物价有望实现低位温和回升。这一判断基于多个支撑因素：一是扩内需等政策措施将继续发力显效，现代化产业体系加快构建，重点行业产能治理持续推进，市场竞争秩序不断优化，这些都将对物价形成支撑。二是服务消费潜力持续显现，餐饮住宿、家政服务、养老托育、文化旅游、健康服务等领域消费需求将进一步释放，带动对应服务价格上涨。三是各部门、各地区强化政策资源协同，统筹提振消费与改善民生，将推动供需结构持续改善。 财信金控首席经济学家伍超明认为，2026年物价回升的趋势已经明确。GDP平减指数有望升至0%附近，CPI预计增长约0.7%。这一增长主要得益于翘尾因素转正和服务消费政策加码。但同时也应看到，猪肉和油价格受制于供给充足，居民就业收入循环改善相对缓慢，服务业补贴政策效果还需进一步显现，这些因素决定了物价回升幅度将保持温和水平。 国盛证券首席经济学家熊园的分析进一步细化了价格走势预期。在猪价上，预计将温和回升，但不会出现大幅上涨。原油价格大概率维持低位震荡，不会对物价形成显著压力。服务消费和耐用品消费仍将成为支撑核心CPI改善的重要力量。 从政策含义看，当前物价运行的特点为稳增长政策的实施提供了有利条件。低通胀环境意味着政策制定者在推进需求侧改革、实施积极的财政和货币政策时，不必过度担心物价上升的约束。这为进一步推进扩内需、促消费、稳就业等政策创造了充分空间。同时，物价的温和上升也反映出经济内生动力在逐步增强，消费需求在改善，这些都是经济运行向好的积极信号。
作为经济"温度计"和民生"晴雨表"，12月CPI回升显示内需正在恢复，但对结构性波动仍需理性看待。未来需要供需协同巩固经济回升基础，同时通过精准的保供稳价和促消费措施稳定民生预期，推动价格温和可持续回升，为高质量发展创造稳定的宏观环境。