19位FOMC委员中仅有三位，包括Michelle Bowman在内，看好今年会大幅降息。和她不一样，Christopher Waller在3月20日这天更谨慎，他不想让这次降息被错过。虽然之前支持降息，Waller这次转了向，原因是劳动力市场疲软加上中东那边的战争局势不明朗。他告诉汇通财经APP，要是今年晚些时候形势变好、劳动力市场还是不见起色，他会再主张把政策利率降下来。 市场现在几乎完全放弃了2026年下半年和2027年大幅降息的希望，油价上涨让这一切都变了样。Bowman倒是挺乐观的，觉得今年能把利率降三次。虽然有鲍曼这样的积极派，但大家看沃勒的态度就能知道美联储有多纠结。 劳动参与率没涨是个大问题，2月份非农就业减少了9.2万，这是五年里第四次出现这么差的情况。Bowman提到的供应侧政策撑着经济增长了。 克里斯托弗·沃勒在1月份的美联储会议上曾反对维持利率不变，但这次他听了多数人的意见。他说要是通胀还往上走又不愿意冒衰退的风险，那就难办了。他补充道：“如果下一次报告又掉9万，那就必须认真看看情况。” 鲍曼觉得现在基准联邦基金利率还得再降点才能到中性水平以下。虽然她相信今年经济强劲有力还能多次降息，可这种乐观也让她显得挺特立独行。 战争带来的高油价让美联储很头疼。因为通胀是结构性地往2%目标靠近而不是因为税改一时半会涨上去的。 伊朗那边的不确定因素主导了美联储的行动。短期来看降息没戏，但如果劳动数据更糟通胀也没失控，今年晚些时候的降息窗口说不定还能开。 到了2025年全年的就业数据几乎是净零增长时市场就乱了套了。