最近，几内亚正在采取措施控制铝矿超产份额，给全球铝市场带来了不小的冲击。几内亚是全球最大的铝土矿出口国，海运贸易量占全球的近七成。中国是几内亚铝土矿的最大进口国，进口占比高达77%。这次几内亚砍掉铝矿超产份额，直接影响到了中国的铝产业链。 几内亚地质与矿业部长布纳·西拉在2026年3月16日宣布，所有在几的铝矿企业必须严格按照许可证上的产能生产，超产部分全部砍掉。几内亚政府和矿企经过多轮沟通，最终决定控制铝土矿产量，以稳定价格和税收收益。几内亚出口的1.83亿吨铝土矿在2025年同比增长了25%，其中很大一部分是超产的。这次砍掉超产部分后，全年出口量估计会下降到1.5亿吨甚至更低。全球铝土矿供给缺口将显现。 2024年几内亚曾中断铝矿出口一次，导致全球铝土矿价格飙升。这次几内亚实行持续性收缩政策，供需平衡将被打破。政策出台后，国际铝土矿到岸价已开始上涨，从之前的60-70美元/吨明显上升。氧化铝期货也跟着涨了起来。原料每涨10美元，国内氧化铝企业单吨成本就会增加200元。现在国内氧化铝港口库存较高，但中长期如果几内亚一直收紧供给，库存用完后缺口就会显现出来。 国内很多氧化铝企业已经开始调整采购策略，提前锁定其他国家的货源如澳大利亚和印尼等。然而这些国家产能有限，短期内难以填补几内亚砍去的那部分缺口。铝产业链覆盖了建筑、交通和新能源等领域，原料成本上涨最终会传递到下游终端产品上。 长期以来中国习惯了几内亚便宜又稳定的铝土矿供应，慢慢依赖上了它。资源国的政策变化不可避免且频繁发生。这次几内亚砍掉超产份额是对我们的一个警示：资源国为了争夺定价权和收益权会采取更多限产控量措施。 我们需要认识到这是一个长期问题：如果不能及时补短板、多元化供给渠道和加强国内勘探开发力度就很难应对未来可能出现的更大风险。产业链上下游必须提高抗风险能力才能在全球资源市场中站稳脚跟。 我们不应该心存侥幸心理而忽视这个问题的严重性：单一供给源波动曾引发过整个产业链震动（如某国限产稀土引发全球稀土价格疯涨），这次几内亚的情况也是如此。 为了长期发展我们必须采取行动：拓展海外稳定合作项目、加强国内勘探开发、提升技术水平等方面都要下功夫来建立一个多元化、稳定可控的原料供给体系。 只有这样才能守住安全底线并且长期稳定发展。