最近一段时间，有一家原本做装饰材料的企业，因为不停地往别的行业扩张，引起了大家的热议。他们在不到一百天的时间里，接二连三地进军水务、政务软件还有清洁服务领域，最新的一桩生意就是拿下了一家在港股上市的清洁服务公司升辉清洁。不过，这家被收购的公司，这几年利润缩水得厉害，欠账多不说，钱袋子也没进多少。这样的财务状况，跟收购方嘴上说的“战略协同”实在是差太多了。 更让人怀疑的是，这两家公司的股价在收购计划还没公布之前，就都突然猛涨了一波。市场上很多人都在猜测这是不是有内幕消息泄露。上海证券交易所也注意到了这个情况，马上给这家公司发了问询函，要求他们说明白为什么要这么频繁跨界投资，怎么给收购标的估值的，还有信息披露是不是都按规矩办了。 其实回头看看这几年，不少上市公司的主业做得不咋地了，就想靠着跨界并购找点新活路。但这种行为里面有很多都没啥长远的规划，纯属跟风追热点。要是这样瞎折腾，不但资源整合不了，反而还容易把公司拖垮。在这次收购案里，收购方自己的现金流本来就快没了，现在还打算把钱凑齐了来完成这笔交易，这风险可就更大了。 专家分析觉得这种事儿背后有三个深层原因：一个是有些企业定战略没个章法，没个长远打算，一看见市场上有什么热点就忍不住去凑热闹；第二个是公司治理有漏洞，内部没人能管住管理层随便拍脑袋做决定；第三个就是信息披露和内控管理跟不上趟，股价莫名其妙地动来动去，很可能就是有信息被泄露或者有人在背后操纵市场。 监管部门反应很快体现了对资本市场“穿透式”监管的力度。交易所发的问询函直接点了交易的核心问题，逼着企业得把跨界频繁的原因、标的公司值多少钱以及有没有内幕泄露说清楚。这对上市公司提高信息披露的质量、做决策更谨慎很有帮助。 长远来看，要想让公司走得稳当，就得把治理结构弄完善点；还有就是监管部门得继续盯着那些不正常的交易行为。以后的并购重组应该更看重产业能不能搞到一块去、能不能创造长远的价值。企业得把主业盯紧了谨慎地去拓展别的业务；投资者也要学会辨别风险别老被那些热门概念忽悠。 华立股份这次的收购案就像一面镜子，把部分上市公司在定战略、管内部还有公布消息这几方面的不足都照出来了。资本市场要想健康发展，不光企业经营得踏实透明才行；监管也得及时亮黄牌、立规矩才行。只有把公司治理的地基打牢了、守着主业发展的路子走、保护好投资者的利益；才能让资本市场更好地服务实体经济；也能让咱们国家的经济发展走得更踏实长远。