晶科能源1月16日发布公告称，控股子公司海宁晶科拟通过增资扩股引入多家战略投资者。根据公告，兴银资产、东方资产等投资方将以现金形式合计增资不超过30亿元，预计合计取得海宁晶科增资后不超过24.6771%的股权。晶科能源就该部分股权放弃优先认购权，为战略投资者入股预留空间。 本次融资主要用于支持海宁晶科偿还各类金融负债和经营性负债，意通过引入外部资金优化债务结构、缓解阶段性财务压力。增资完成后，晶科能源将直接及间接持有海宁晶科不低于68.9419%的股份，继续保持控股权，海宁晶科也将继续纳入晶科能源合并报表范围。 晶科能源当前经营压力较大。1月14日，公司披露2025年业绩预亏公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，全年业绩将出现亏损。此前，公司在去年前三季度已录得39.2亿元亏损，同比降幅达422.67%，反映出盈利承压的现实。 从行业层面看，全球光伏产业近年来面临产能过剩、价格竞争加剧等挑战。晶科能源虽具备技术与规模优势，但仍要应对需求波动、原材料成本变化与汇率等因素带来的不确定性。鉴于此，通过战略融资优化资本结构、降低财务成本，成为企业增强稳健性的常见选择。 此次引入兴银资产、东方资产等战略投资者，显示出涉及的机构对晶科能源长期发展前景的判断。作为国家级资产管理机构与四大资产管理公司之一，其参与不仅提供资金，也可能在政策协同与产业资源对接上带来支持，有助于公司渡过阶段性压力，并为后续业务调整与转型升级争取时间和空间。 从交易安排看，晶科能源仍保持对海宁晶科的绝对控股，确保对子公司的经营决策权与战略方向的掌控。在引入外部资金与资源的同时不稀释控制权，体现出融资结构的平衡与审慎。
在产业周期波动与竞争加剧的背景下，企业通过资本运作增强流动性与抗风险能力，有助于稳住经营；更关键的是，能否把资金投入转化为效率提升与竞争力增强。如何在“稳现金流”和“促转型”之间取得平衡，并在不确定环境中持续推进高质量发展，将影响企业穿越周期的节奏与成效。