思仪科技这回可是二刷A股！靠着“自家人”赚来的钱占了快三成，不过账面上却积压着近10亿元的应收款。深圳商报·读创客户端记者程茹欣给大家捋一捋。3月6日深交所官网上挂出了问询函的回复，公司得给关联交易、票据、合同资产和费用情况都算清楚了。这家公司是搞电子测量仪器研发和制造的，老板是中国电子科技集团有限公司，持股比例高达69.27%。说起来这家公司之前还在科创板折腾过，2022年末拿到了上交所的受理，2023年6月因为啥原因又撤了申请。 看最新的招股书，2022年到2024年以及2025年上半年，思仪科技赚的钱分别是19.49亿元、21.53亿元、20.52亿元和9.93亿元；到手的净利润是2.28亿元、1.90亿元、2.75亿元和1.60亿元。深交所提了个醒：2025年上半年的现金流净额居然是负数。思仪科技的解释是，上半年的回款稍微慢了点，备货也有点多，这是个季节性的情况，业务和上下游的议价能力没大变数。 记者还发现，思仪科技跟“自己人”的买卖不少。报告期里向关联方卖货和提供服务的钱占了营收的24.86%、23.67%、33.53%和36.60%；从关联方那边买东西花了18.67%、10.91%、13.27%和20.31%。中国电科下属单位既是第一大客户又是第一大供应商。公司解释说因为“大家都是一家人”，科研和生产都需要这些仪器。 更让人操心的是应收账款一直在涨：2022年末是2.79亿元，2023年末4.77亿元，2024年末7.27亿元，到2025年上半年已经变成9.79亿元了。深交所让思仪科技说说为啥对中国电科的账越欠越多、跟收入合不合理、内控管不管用。思仪科技说这主要是业务做大了和国企结账的习惯造成的。截至2026年1月31日，对中国电科的账期后回款比例分别是98.63%、95.82%、88.82%、80.17%，总体还是不错的。 研发费用方面也有点意思：2022年占营收8.54%，2023年17.40%，2024年22.35%，2025年上半年20.04%。这比例比同行的平均值还低。公司说跟国外大公司比起来还可以，因为国外公司体量更大所以分母大了；国内同行比不过主要是因为他们营收少。