就在2026年，A股“双创板”询价转让市场终于迎来了首单案例落地。这次是深圳市必易微电子股份有限公司完成了股东询价转让，把这一活跃度明显提升的市场化机制给盘活了。到了2025年，市场对科技创新企业这块的关注度越来越高，特别是聚焦在“双创板”上。数据背后的秘密在于，关键的制度创新跟市场各方需求高度契合。据统计，2025年全年有158家公司通过询价转让方式完成了179批股份转让，累计金额达到884.81亿元，同比增长显著。尤其是创业板，在2024年5月引入这个制度后，就在2025年4月诞生了首单案例。短短一年时间，创业板完成了70家公司的76批转让，金额达到522.25亿元。至于科创板，它作为先行试验区，2025年交易活跃度持续攀升，完成103批转让，涉及88家公司，金额362.56亿元。业内专家觉得，“双创板”询价转让市场之所以这么火爆，主要是因为制度完善跟市场需求同时起作用。创金合信基金的魏凤春指出，这其实是制度适配跟市场需求共振的结果。一方面，这个机制给更多上市公司股东提供了规范的减持选项；另一方面呢，它减缓了对二级市场流动性的直接冲击。南开大学的田利辉也分析说，“双创板”询价转让市场活跃起来是注册制改革深化后市场自我完善的表现。 这个机制不仅给限售股解禁提供了缓冲带，也优化了上市公司股东结构。它把公募基金、私募基金这些专业机构投资者给引入来了，有助于稳定股权结构还有改善公司治理。对于上市公司来说，这种方式不仅减少了股价异常波动，也提升了股份转让的规范性还有透明度。 魏凤春还提到说机构投资者参与询价转让的积极性明显提高了。2025年平均每单报价机构数量比去年增长了约三成。同时呢，转让价格相对于市价的折扣水平也扩大了些。田利辉教授觉得折扣水平变化反映了市场博弈还有定价效率提升。 2025年“双创板”询价转让市场蓬勃发展这个事儿可不是简单的交易量涨一涨那么简单。它实际上是A股市场化退出机制建设取得重要进展的标志。它既疏导了限售股解禁压力又维护了二级市场稳定。同时它还精准对接了长期资本投资需求优化了资源配置功能。 随着注册制改革全面深化我们预期这样的基础制度会持续完善在促进创新资本形成助力科技自立自强推动资本市场稳健运行方面发挥更重要作用。