国金证券还是觉得“太空光伏”这块业务非常值得期待，它在2026年里能占据一个非常重要的位置。智通财经APP给咱们透露了个消息，国金证券出了个研究报告，就是在说这事儿。他们分析，要是算力卫星的发电成本、发射费，还有把太空机柜造出来比地面贵的部分加起来，低于地面电费的话，这天上的算力就有竞争力了。 按照计算结果，这个目标完全有可能实现。另外现在北美那边的地面数据中心想把电接入电网变得挺麻烦，周期拖得特别长，都要5年甚至更久了。这样看来，在天上建数据中心反而更顺溜，能更快推动全球AI算力的提升和相关应用发展，从而给太空光伏带来更多需求场景。 国金证券主要有这些观点：短期来看，他们预测2026年太空光伏的装机量差不多能到500MW。未来2-3年里，因为大家都需要宽带覆盖和直接连设备，通信卫星估计会是发射的大头。通信卫星的功率也在变大，以前几十千瓦的单星现在要往百千瓦级去了。Starlink V2的单星理论功率可能会超过50千瓦，国内也在搞50到100千瓦的大功率电源系统。 再看发射数量，全球每年发射的小卫星越来越多，2025年超过4000颗，增速快得很，能有50%。SpaceX和中国占的比重大体上是77%对7%，大家都在忙着建星座呢。假如未来几年发射量保持每年50%的增长速度，考虑到太阳翼变大功率也跟着涨，预计2026到2028年全球太空光伏装机量会分别达到413、1426和4277MW。 中期来看，“算力上天”这事儿在经济上完全站得住脚。现在的算力星座申报计划对应着太空光伏的总需求超过百GW。未来3到5年里，地面AI数据中心因为缺电、缺地还有散热的问题卡脖子，算力卫星会成为继通信卫星之后的新增长点。 国金证券算了一笔账：在地面数据中心除了IT设备以外的投资里，电费和基础设施各占了一半左右；而如果把天上和地上的总投资算平的话，发射成本、电源平台还有别的成本分别占到1%、9%和90%。 假设发射成本真能像马斯克说的降到10美元每公斤，那要让“太空算力平价”，需要光伏组件的价格大约是1.3美元每瓦。这价格还是地面组件的10倍呢！而且天上的行业门槛比地上高多了，赚钱的水平也会比普通光伏高一些。 把这事儿摊开来看：成本上能算得过来；建设周期比地上短；太空环境正好适合。既然中美都有大计划要把算力送上天，要是发射量能满额的话，对应到太空光伏的装机需求可能超过百GW。 远期来看，月球和火星基地的建设能给太空光伏开辟新市场。按照马斯克那个10年建月球城、20年建火星城的大规划，人类活动正在往外太空钻呢。月球基地很可能会先成了大家的下一个重点目标。各国现在都在忙着搞这个项目，等建设动起来了，太空光伏就不光是给卫星供电了，还要给在那里住的人还有干活的机器提供能源保障。 对于商业航天加快和太空算力规划带来的投资机会，国金证券给咱们提了三个方向：1)整颗卫星的制造环节；2)专门做太空光伏设备和电池片的供应商；3)给材料做特殊封装的供应商。 不过也得提醒一下风险：商业航天发展没那么快或者电池技术没跟上预期的话就不好说了。