库迪咖啡近日调整了其标志性的促销政策；根据记者实地调查，该品牌门店的9.9元特价饮品数量已大幅压缩。以广州两家门店为例，越秀区门店60款饮品中仅9款参与特价，天河区门店50款饮品中仅5款参与特价。相比之下，14.9元及以上价格的饮品占比均超过60%，整体价格结构明显上移。 这个变化与库迪此前的承诺形成鲜明对比。2024年5月和7月，库迪首席策略官李颖波曾多次表示，公司已为9.9元促销活动做好延续三年的资金准备，该策略"至少要持续三年"。2024年6月，库迪涉及的负责人也确认9.9元活动预期三年甚至更久。然而仅半年多时间，这一承诺就出现了重大调整。 对于调整原因，库迪官方并未直接说明。但从其最新披露的经营数据可以窥见端倪。库迪在2025年2月对外透露，从2024年5月开始至2025年2月，公司已实现正向现金流，即扭亏为盈。这意味着库迪在完成初期的市场培育和用户积累后，开始优化商业模式，向更加健康的盈利模式转变。 库迪的这一调整并非孤立现象，而是反映了整个现制饮品行业的发展轨迹。2023年2月，库迪率先在行业推出全产品9.9元促销活动，随后引发了一场席卷整个赛道的价格竞争。同年4月，瑞幸咖啡宣布每周推出9.9元单品，参与门店超千家。8月，瑞幸更宣布9.9元感恩回馈活动将常态化进行，承诺至少持续两年。Tims天好咖啡、奈雪、沪上阿姨等品牌也不同程度地加入了价格战。 然而，这场持续的价格竞争最终难以为继。2024年2月，瑞幸率先调整了9.9元活动的覆盖范围，参与活动的饮品明显减少。目前瑞幸在广州门店也仅有不到10款饮品参与9.9元促销。库迪的最新调整表明，行业已经进入了从"价格驱动"向"价值驱动"的转变阶段。 需要指出，库迪在调整促销策略的同时，其扩张目标也面临挑战。库迪成立于2022年10月，由瑞幸创始人陆正耀和前CEO钱治亚主导。通过联营模式，库迪实现了迅速扩张。截至2025年12月22日，库迪全国门店已超过1.8万家。然而，这与其原定目标存在巨大差距。库迪曾计划在2025年底将门店数增至5万家，实际完成率仅为36%左右。 库迪官方表示，部分产品将延续9.9元特价不限量，全线产品持续参与外卖平台各类补贴活动。同时，品牌还将通过三方平台、团购平台的低价优惠以及优惠券等多种方式维持竞争力。这表明库迪并未完全放弃价格竞争，而是进行了更加精细化的调整。 从行业角度看，现制饮品市场正在经历深刻变化。初期的价格战虽然快速培育了市场和消费习惯，但长期的低价策略对企业盈利能力造成了压力。随着主要玩家相继实现盈利或接近盈利，行业开始回归理性，更加注重产品质量、品牌建设和运营效率。
从“无限低价”到理性回调，库迪咖啡的策略演变折射出中国现制饮品市场从野蛮生长到高质量发展的转型轨迹；这个过程不仅考验企业的战略定力，更预示着行业将迎来以消费者真实需求为导向的新竞争阶段。如何在保持市场活力的同时实现可持续发展，将成为所有参与者的必答题。