问题——当前，不少中小型科技初创企业正处研发投入高、现金流波动大的阶段，普遍存在“缺抵押、缺担保、缺稳定盈利记录”等情况，与传统信贷审查逻辑天然不匹配，融资难、融资贵仍较突出；企业不仅需要资金，也需要围绕研发、成果转化、市场拓展等环节的综合资源支持。另外，银行在服务科创企业时也面临风险识别难、定价难、期限错配等问题，如何在支持创新与控制风险之间找到平衡，成为科技金融深入发展的现实挑战。 原因——一上，科技创新具有高投入、长周期、强专业性等特点，技术路线、市场接受度、政策环境等变量叠加，使早期科创项目的不确定性显著高于传统行业。另一方面，传统以抵质押物和历史现金流为核心的授信体系，难以体现科创企业的技术价值与成长性，导致金融支持“能看懂、敢支持、会定价”等环节出现断层。随着科技金融加速发展，市场对“投贷联动、股债协同、综合服务”的需求上升，单一信贷方式已难以覆盖企业从实验室走向产业化的全周期融资需求。 影响——鉴于此，曾晓阳在业绩说明会上表示，兴银AIC（兴银投资）的设立，旨在把银行的综合金融能力与股权投资机制衔接起来，成为连接金融与科创企业的重要纽带。通过引入股权投资、债转股等工具，可在一定程度上实现风险分担与收益共享：对企业而言，有助于补充资本实力、优化财务结构、增强抗周期能力，并推动科技成果转化；对银行而言，则有助于拓宽服务边界，形成“信贷支持+资本支持+生态赋能”的组合供给，提升客户覆盖与综合回报，同时推动风险管理从“单点防控”转向“全周期管理”。 对策——曾晓阳介绍，下一步兴业银行将围绕科技金融加深布局，重点从三上发力：其一，发挥研究能力优势，加强对行业趋势、技术路径和企业需求的研判，提升科创企业识别与评价效率，为产品设计和风险定价提供支撑；其二，完善生态服务圈，联动产业资源、专业机构与区域创新要素，围绕企业成长链条提供更具针对性的综合服务，提高金融服务的可得性与便利度；其三，打造股债结合的产品与服务体系，通过多层次、分阶段的工具组合，提高对不同发展阶段企业的适配度，支持创新的同时实现更好的风险收益匹配。曾晓阳强调，兴银AIC不仅是牌照层面的补充，也是该行推动科技金融高质量发展中的关键抓手，将有助于在竞争中形成差异化能力。 前景——业内人士认为，随着国家加快发展新质生产力、完善多层次资本市场和科技金融体系，商业银行从“单纯资金提供者”向“创新生态共建者”转型将成为趋势。面向未来，科创企业融资将更强调“股债联动、投贷协同、长期陪伴”，这要求金融机构在组织机制、风险偏好、专业能力和资源整合上持续迭代。兴业银行以AIC平台为抓手探索多元服务路径，有望在支持科创企业跨越“从研发到产业化”的关键阶段的同时，形成可复制、可推广的科技金融服务经验。但与此同时，也需在项目筛选、投后管理、风险隔离与合规治理诸上持续夯实基础，确保创新业务稳健运行。
在科技创新成为大国竞争焦点的背景下，金融与科技的深度融合不再只是商业选择，更关乎长期竞争力；兴业银行的探索为商业银行服务实体经济提供了新的思路：只有打破传统业务边界，建立更贴合科技创新规律的金融服务体系，才能在推动产业升级的同时实现自身的可持续发展。这种双向赋能的模式，或将成为金融业支持现代化产业体系建设的重要路径。