赣锋锂业在2025年的业绩预告里透露了个好消息，亏损变盈利了，这说明锂行业可能要回暖了，不过还得看能不能挺过这一关。现在大家都在搞新能源汽车和全球能源转型，锂作为关键材料，它的供求情况和价格走势大家都很关心。国内龙头企业赣锋锂业最近把明年的业绩算了一下，说能赚11亿到16.5亿，比2024年亏掉20.74亿强多了。这数据的变化，说明锂行业在经历了大调整后有点起色了，但公司到底赚不赚钱还是个问题。 值得注意的是，这次业绩变好，很大程度上靠了一些不常有的收入。预告里说把这些非经常收入扣掉之后，公司还是亏的，大概亏6亿到3亿，虽然比2024年亏8.87亿少了点，但还是说明主业还没完全恢复健康。公司主要是靠卖掉金融资产和子公司股权赚了一大笔钱，比如因为澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals Limited股票涨价赚了10.3亿，还有卖掉深圳易储数智能源集团部分股权的钱。这种操作虽然短期内让报表好看了点，但也反映出公司在行业不好的时候靠调整资产来缓解压力。 看季度表现就知道业绩是怎么变好的。第四季度利润最好，扣非归母净利润大概有3.42亿到6.42亿，中间值是4.92亿，这是近十个季度以来的最高点。这正好跟市场锂价回升的时间对上了。2025年碳酸锂的价格走势像过山车一样，年初很低迷，中间跌到每吨5.99万元的谷底；四季度下游需求变好、库存调整了一下价格就慢慢涨起来了，年底突破每吨10万元大关。这个涨幅接近100%，直接带动了公司上游产品赚钱。 不过锂行业的波动性很大风险也不少。回想2022年碳酸锂价格一度突破每吨56万元的时候，公司赚了200多亿；后来因为供需关系变了、下游需求放缓就开始跌价，结果2024年就亏了钱。为了让业绩平稳点公司这几年一直在搞产业链整合。2025年上半年锂产品卖得少了一点占比56.78%，比2022年高峰时的82.68%低了不少；锂电池产品卖得更多占比到了35.52%，下游业务布局越来越强了。毛利率也能看出这种变化：锂产品毛利率从高峰大幅回落，锂电池业务的毛利率却比较稳。 这种转型虽然能让公司更抗风险点，但在竞争激烈的下游市场怎么长久赚钱还是个大难题。现在锂行业虽然有点复苏的意思但整体还在波动修复呢。赣锋锂业这次给的净利润区间挺大的5.5亿元差别这说明对结果还是挺谨慎的。现在新能源汽车用得越来越多储能产业也发展快锂资源需求肯定还在但短期供求还是很脆弱价格还要看产能释放、技术换代、国际环境这些因素。 赣锋锂业2025年业绩扭亏为盈是周期波动和公司调整共同作用的结果现在行业要从“规模扩张”转向“质量与韧性并重”。公司不光要抓住涨价带来的机会还要完善产业链布局、加强研发和控制成本这样才能打好基础。对整个锂电行业来说能不能摆脱“大涨大赚大跌大赔”的怪圈把市场生态弄得健康点就是以后能不能高质量发展的关键了。