问题——利率中枢下行、同业竞争加剧和金融服务加速转型的背景下，商业银行普遍面临“净息差收窄、增长动能转换”的共同挑战。作为国有大行，建设银行2025年实现经营收入7408.71亿元，同比增长1.69%；净利润3397.90亿元，同比增长1.04%，整体表现稳健。但在息差承压环境下，如何巩固盈利韧性、培育非息增长点，仍是市场关注的重点。 原因——业绩发布会上，建设银行行长张毅表示，从经营趋势看，经营收入自去年二季度起持续保持正增长，盈利增幅逐季改善。支撑该表现的关键，在于该行围绕“量、价、结构、成本”协同发力：其一，规模端夯实生息资产基础，生息资产平均余额增速达9.38%，较上年加快1.38个百分点，贷款与债券投资等核心资产平均余额占比提升至89.13%。其二，价格端主动应对重定价与市场利率变化，净息差（NIM）降幅较上年收窄。其三，结构端加大中长期优质资产投放，对公非贴贷款中一年期以上中长期贷款占比上升；零售端延续优势，个人消费贷款、个人经营贷款连续三年保持两位数增长；负债端着力拓展低成本结算资金，境内活期存款占比42.43%，处于同业较好水平。其四，成本端强化精细化管理，成本收入比降至29.44%，同比下降14个基点。 影响——在“息差趋窄”逐步成为行业长期变量的情况下，建设银行非利息收入的支撑作用更加明显。2025年该行非息收入占比达22.69%，同比提高3.65个百分点。手续费及佣金净收入同比增长5.13%，在稳住支付结算等传统业务的同时，加快提升财富管理、资产管理等融智服务能力；代销基金增速超过25%，理财对应的业务增速超过90%。同时，面对市场波动，该行加强研判、优化投资策略、提升交易能力，权益类投资相关收益增速超过40%。管理层还指出，境外机构与子公司贡献稳步增长，显示国际化与综合化经营对收入结构的支撑作用在增强。总体来看，非息业务扩容与成本效率改善，提高了对净利息收入波动的对冲能力，有助于提升盈利质量与抗周期韧性。 对策——围绕净息差走势，建设银行首席财务官生柳荣介绍，2025年净息差为1.34%，降幅边际收窄主要来自三上：一是存量贷款重定价逐步完成，资产端收益率下行压力阶段性减轻；二是高付息定期存款集中到期带动一般性存款付息率明显下降，同时同业存款付息率回落，负债端成本下行对冲了资产端收益下行；三是通过更有效的资产负债管理推动结构优化，包括争取低成本结算资金、托管资金，适度提升收益相对较高的金融投资资产占比等。面向2026年，该行表示将继续以主动负债管理与结构调整为抓手，强化客户分层分群定价管理，优化资产负债结构，推动净息差降幅继续收窄。 前景——展望后续经营，张毅表示将“向资产负债管理和客户深耕要效能”，在资产端推动质的提升与量的合理增长，围绕国家重大战略与实体经济需求加大结构调整力度，持续做好“五篇大文章”，并打造科技金融等差异化优势；同时紧跟提振消费政策导向，优化零售信贷产品与服务供给，提升服务高水平对外开放能力。结合宏观层面对完善市场化利率传导机制、合理降低银行负债成本的政策取向，行业息差仍有压力但有望趋于平稳。能否在服务实体经济与风险可控前提下，进一步做强综合金融与轻资本业务、提升客户黏性与资金沉淀能力，将成为决定业绩韧性的重要变量。
作为国有大行转型的一面镜子，建设银行的业绩报告既呈现了银行业应对利率下行的具体路径，也折射出新形势下服务实体经济的深层变化。其通过优化收入结构、提升非息贡献来增强抗波动能力的做法，为行业推进高质量发展提供了参考。未来，如何在稳增长与促转型之间找到更有效的平衡点，仍是金融体系需要持续回答的课题。